港交所股票公募基金大幅加仓港股的科技和新消费股2025年一季度，港股墟市展现亮眼，公募基金重仓港股市值络续攀升。数据显示，截至3月末，公募基金重仓港股市值超4400亿元，一经络续五个季度增进；主动权柄类基金持仓比例最高增进突出40个百分点。
业内人士外现，公募基金加码投资港股，将编制性重塑港股墟市的投资逻辑和运转式样。中永恒看，港股中代外中邦经济增进潜力的科技、更始药等板块具有较大起色空间。
Wind数据显示，截至2025年3月末，公募基金重仓持有港股达199.68亿股，同比增进27%；重仓持股市值合计4454.08亿元，同比增进124%。
从本年一季度的数据看，受益于港股墟市上涨，一季度公募基金重仓港股市值增进1245亿元，增幅为38.8%，这是公募基金重仓港股市值络续第五个季度攀升。
公募基金重仓的港股中，腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W最受青睐，重仓持股市值差别为849亿元、507亿元、320亿元。中芯邦际、美团-W、中邦挪动、中邦海洋石油等众只个股重仓市值也抵达百亿元体量。
正在港股速捷回暖、赢利效应凸显的后台下，主动权柄类基金主动加仓。Wind数据显示，截至一季度末，共有2140只主动权柄类基金（只统计主代码）重仓持有港股，均匀仓位为23.95%，较上季度晋升4.24个百分点；超七成产物加仓港股，最众加仓超40个百分点。
“咱们加仓较众的是港股互联网龙头企业，苛重看好港股上市公司正在AI规模的起色前景，特别是正在AI to C方面的引颈用意。”交银基金权柄斟酌部合联人士称，从三个角度看，公募基金加仓港股远未终结。
第一，港股科技股重估仍有空间，龙头公司估值目标依然较低。以科技股的资金开支为锚，如今邦内科技更始周期的身分可类比2023年一季度的美股，仍处于加快期。第二，“北水”（即通过沪深港通机制流入港股的内地资金）影响力接连晋升，加上内地资金本钱较低，将来或将有更众增量资金流入港股。第三，跟着宏观境况回暖，AI家产功绩端兑现、环球活动性境况、邦内通胀境况等中枢成分目前都呈向好态势。
摩根资产处理以为，本年岁首从此，正在DeepSeek激发的AI平权叙事下，科技股成为促使港股上涨的苛重气力，看好这些规模正在家产趋向驱动下的布局性打破，对港股中AI、大数据、云算计、端侧等企业的展现充满守候。同时，港股墟市有一巨额稀缺的优质企业，这些公司正在本领更始、消费升级等方面具有比赛上风，将来会络续加码投资港股。
筑信基金的基金司理刘克飞外现，基金投资某个墟市或者某些股票，尊重的是底层资产价格的增进或者对照上风的晋升。
对待港股投资升温，他理会有三方面来源：一是互联网板块赢余本事改进，叠加科技企业正在人工智能起色中的引颈位子，港股众个板块迎来功绩和估值的双重晋升；二是港股盈余板块受益于前期低估值及无危害收益率下行，以及分红回购水准晋升，对照上风凸显；三是2022年从此，邦产新能源汽车比赛力一贯加强、更始药对外授权金额接连增进，而港股中新能源汽车、更始药标的较为丰厚。
“将来，上述三大趋向将会接连演绎。别的，2024年从此，众家具备环球化视野的企业将港股动作出海平台，特别是新消费企业上市的首选平台，港股墟市的吸引力正在接连增进。”刘克飞称。
进入二季度，正在美邦“对等合税”扰动下，港股墟市轰动回调。然而，各家机构照旧看好港股等中邦中枢资产的永恒投资价格。
交银基金权柄斟酌部外现，美邦“对等合税”风浪、美联储利率计谋等成分仍是影响墟市的要害变量。需求看到的是，正在这轮AI主导的科技更始海潮中，包罗科技股正在内的中邦资产正慢慢获得环球资金的青睐。
该机构理会，短期看，功绩超预期和盈余等防御板块或更受青睐；从中永恒维度看，代外中邦经济增进潜力的科技、更始药等板块起色空间更大。合座看，港股将支持轰动上行式样，可正在墟市低迷期介入、亢奋期合意收获止盈，同时眷注邦内计谋希望。
摩根资产处理外现，特朗普政府公告加征合税，导致港股墟市短期承压。中永恒而言，香港动作邦际金融核心和自正在港，具有怪异的位子和上风，港股墟市永恒前景照旧值得看好。
业内人士外现，公募基金加码投资港股，通过资金供应、订价机制、家产赋能和提振信念等方法，编制性重塑港股墟市的投资逻辑和运转式样。
摩根资产处理外现，开始，公募基金加码投资港股，希望为港股墟市带来可观的增量资金，晋升墟市活动性，促使港股估值晋升；其次，公募基金等内地资金一贯流入，使港股墟市的投资者布局尤其众元化；再次，公募基金投资港股核心眷注科技、互联网、高端创制、消费等行业，将为这些行业中的公司供给更众的资金撑持和起色动力，鼓舞合联家产的升级和更始；末了，公募基金对港股的加码投资向墟市通报了主动的信号，将吸引更众投资者插足港股墟市，进一步促使港股墟市的起色。
交银基金权柄斟酌部也以为，第一，公募基金大幅加仓港股的科技和新消费股，将进一步晋升南向资金对港股的订价权，港股的估值逻辑或慢慢向A股逼近。第二，增量资金将晋升港股墟市的活动性，从而动员估值中枢上移。况且，公募的流入具有接连性，而非外资资金的脉冲式，进一步为港股活动性供给了“安适垫”。第三，从订价角度来看，若“北水”接连流入港股，中债利率正在ERP模子中的权重可以增进，从而动员恒生指数估值进一步抬升。