MSCI季度调整将于2月底落地-港股十大龙头隔夜美股遭受重挫后，港股市集2月26日走出独立上涨行情。恒生指数放量飙升3.27%，恒生科技指数以4.47%的涨幅领跑亚太市集，南向资金单日净买入超百亿港元。

　　新闻面上，香港特区政府颁布最新财务预算案，揭橥10亿港元加码人工智能研发。业内人士示意，跟着AI物业革命与消费苏醒变成共振，港股市集估值中枢希望正在事迹预期上修与资金络续流入中完成体例性抬升。

　　2月26日，港股市集三大指数全体高开，午盘恒生指数涨幅增添至2.54%。数据显示，截至当天收盘，恒生指数涨3.27%，恒生中邦企业指数涨3.46%，恒生科技涨4.47%。南向资金络续加码，单日净买入103.99亿港元，2月往后累计净买入超1160亿港元。

　　全部来看，科技板块领涨，恒生科技指数盘中一度涨逾5%，创下2021年12月往后新高。美团、京东差别上涨9.84%、8.45%，阿里巴巴、腾讯控股等权重股上行。新闻面上，香港特区政府财务司司长陈茂波颁布《二○二五至二六财务年度政府财务预算案》，并揭橥预留10亿港元建设香港人工智能研发院。

　　“正在‘AI+’物业链发作的后台下，港股市集正从‘盈余牛’迈向‘AI牛’。”长江证券首席政策解析师戴清以为，跟着AI物业方式改动，具有较众AI使用和底层时间的港股科技公司或迎来物业人命周期的“第二春”，从价钱股从新蜕变为发展股，事迹兑现恐怕必要极少时刻，但估值重构仍旧产生。

　　除科技板块外，消费板块显露同样强劲。2月26日，港股消费ETF涨幅达5.8%，奈雪的茶暴涨逾33%，百威亚太涨超10%。与此同时，钢铁股、非银金融股等也展示上涨态势，钢铁板块内，中邦东方集团600811）涨逾40%，威华达控股涨逾20%；非银金融板块内，中金公司601995）涨逾19%，中邦银河601881）涨逾17%。

　　近期，港股外围市集不乏扰动。美邦颁布“美邦第一”投资计谋备忘录、闭税加征络续推动、微软坚决超800亿美元资金付出等要素挫折隔夜海外投资者心绪。别的，MSCI季度调治将于2月底落地，恒生系列指数因素股权重将于3月7日再均衡。

　　对此，中信证券示意，即使有短期事情性扰动，正在AI叙事络续催化、企业根本面预期上修、环球资金轮动的后台下，港股市集仍将延续2024年往后的反转行情。美邦投资计谋备忘录并不会对环球资金投资中邦企业形成骨子性的影响。一方面，港股企业来自美邦的收入占比已正在2023年降至1.7%，对根本面影响有限；而指数层面的再均衡也仅有短期的影响。另一方面，年头往后南向资金日均净买入港股68亿港元，正在近期美邦经济根本面已产生走弱迹象下，海外资金正在中长久维度希望延续流入趋向。

　　别的，正在此轮上涨后，如今恒生指数和恒生科技指数的动态PE仅处于史乘45%和31%的分位数，叠加事迹预期的上修和卖空占比保护高位，港股市集和平边际如故弥漫。

　　预测港股市集改日走势，交银邦际政策团队以为，恒生指数下一轮上涨或许必要络续的催化剂和根本面叙事的验证。其解析称，港股市集近一轮上涨众由南向资金及短线被动资金所胀励，长线主动资金流入尚不明明。从如今的叙事逻辑来看，长线资金络续流入还必要看到更为清朗的剩余前景：一是时间络续先进，包含开源模子的进化升级和AI使用络续向物业纵深推动；二是内地AI生态长久伸长趋向发端验证和更明晰化的贸易逻辑；三是宏观叙事节拍相配合，即增量经济计谋落地带来需求端进一步改进。