原油股票红牛和东鹏特饮分别以43.63%和42.70%的购买份额排在第二、第三位2025年上半年，东鹏饮料（605499.SH）交出一份亮眼的成效单：107.37亿元业务收入，不单创下史册同期新高，也是公司初次冲破百亿大合的半年度事迹，或标记着这家功用性饮料龙头企业的生长再上台阶。

　　不外，相较于2024年上半年44.19%的营收增速和56.17%的净利润增幅，东鹏饮料36.37%的营收拉长及37.22%的净利润拉长已映现出放缓的态势。

　　从产物细分角度来看，东鹏饮料旗下各系列产物正在2025年上半年均达成销量拉长。据半年报数据显示，能量饮料销量同比拉长22.48%；其他饮料品类销量同比拉长达67.01%。值得一提的是，电解质饮料正在2025年上半年的销量同比增进227.31%，营收占比从2024年同期的6.05%大幅晋升至13.91%，成为东鹏饮料事迹拉长的一大亮点。

　　销量晋升背后，东鹏饮料的产物布局简单的题目仍未获得明明改良。行动事迹绝对主力，东鹏特饮正在2025年上半年功劳了77.91%的营收，虽较2024年84%的占比有所低落，但简单产物依赖危急还是超越。

　　行业人士以为，现时功用性饮料市集日益细分，正在消费者需求加快向电解质水、维生素饮料等新兴品类迁徙时，太过依赖古板能量饮料的产物布局，或限制企业市集应变才力。而2022年至2024年，东鹏饮料累计研发参加仅有1.61亿元，与同期高达60.86亿元的发售用度酿成猛烈反差。这种参加形式或能够带来短期发售拉长，但对赓续培养革新动能不足有利。

　　原质料本钱振动组成的结余压力同样谢绝渺视，占分娩本钱20%的PET瓶和15%的白砂糖价值与邦际原油、糖价高度联动，这种大宗商品价值的周期性振动赓续检验着企业的本钱管控才力。

　　现时，中邦功用性饮料市集正外现头部鸠合与新兴实力并存的竞赛态势。遵循艾媒筹商陈诉，2024年，我邦44.19%的消费者采办过脉动，排名首位。红牛和东鹏特饮折柳以43.63%和42.70%的采办份额排正在第二、第三位。采办过健力宝、尖叫、佳得乐及乐虎的消费者占比折柳为40.07%、36.33%、29.21%和25.66%。而2025年，团结焕神等新兴品牌也依靠低价计谋疾速兴起。这种“前堵后追”的竞赛形式，促使公司正在产物革新和市集计谋上寻求冲破。

　　近年来，东鹏饮料赓续促进市集扩张战术，通过寰宇地级市渠道汇集的全掩盖有用离别区域危急。但广东市集营收占比已从2024年的27.6%降至2025年上半年的23.72%，收入增速保卫正在20.61%，大幅低于华北区域的73.03%，

　　其它，从渠道下重的边际效益角度来看，东鹏饮料过往的拉长高度依赖线年，其活泼终端网点数目从209万家增至340万家，但单店年发售额却外现出先降后升再降的振动趋向，全体数据折柳为2953元、2527元和2870元。业内人士以为，跟着三、四线都会市集竞赛的赓续加剧，大方品牌纷纷入局掠夺份额，东鹏饮料单店产出的低落趋向或许会延续。

　　2025年上半年，东鹏饮料华北区域以15.91%的营收占比成为新的拉长极，但这一创造正在低基数上的高拉长能否赓续仍有待观看。原由正在于，市集拓荒初期往往从较小范围起步，较易达成较高的同比拉长率；而跟着市集范围逐渐夸大、基数一向抬高，后续要保卫一概水准的高增速，难度将明显晋升。

　　值得眷注的是，基于市集推行参加的增进，东鹏饮料2025年上半年的发售用度同比增进37.27%，个中因加大冰柜参加范围，渠道推行用度开支涨幅达61.20%。分解以为，短期内这对利润率会变成下拉影响，若不行有用提振销量，不单影响当下利润，还或许对长远结余才力爆发倒霉影响，进而影响华北区域高拉长的可赓续性。