工业生产者出厂价格比上年同期下降2.8%2025/10/16大宗商品和期货10月15日，邦度统计局颁发了9月份住户消费代价指数（CPI）和工业出产者出厂代价指数（PPI）。总的来看，9月份住户消费代价同比消浸0.3%，环比上涨0.1%，工业出产者出厂代价同比降幅不停收窄。值得闭怀的是，9月份主旨CPI同比涨幅近19个月今后初次回到1%，正在闭系行业代价改革带头下，当月PPI同比再现也略好于商场预期。
从环比看，9月份，寰宇住户消费代价有所回升，由上月持平转为上涨0.1%。
闭键食物代价均呈时节性上涨，个中，蛋类和鲜果涨幅显明。扣除能源的工业消费品代价上涨0.5%，影响CPI环比上涨约0.12个百分点，个中，受邦际金价上涨影响，邦内金饰品代价上涨6.5%，装束代价上涨0.8%。
“正在邦际金价上涨、装束换季、耐用消费品消费旺季等身分影响下，闭键消费品代价环比上涨，而效劳项则受暑期闭幕和中秋节较往年错月叠加影响代价环比消浸。”中信证券首席经济学家明明流露。9月份效劳代价消浸0.3%，个中，飞机票、宾馆住宿和旅逛代价分歧消浸13.8%、7.4%和6.1%。
9月份CPI同比消浸0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点。受上年同期食物代价基数照旧偏高影响，9月份食物代价消浸4.4%，是影响CPI同比消浸的闭键身分。个中，猪肉、鲜菜、鸡蛋和鲜果代价分歧消浸17.0%、13.7%、13.5%和4.2%，牛肉和羊肉代价分歧上涨4.6%和0.8%。
羊肉代价是络续消浸44个月后初次转涨。邦金证券研报以为，近期，犊牛与活牛代价依然崭露上涨，估计新一轮肉牛周期希望开启，将对CPI造成维持。
值得闭怀的是，扣除食物和能源代价的主旨CPI同比上涨1.0%，涨幅络续5个月扩展，为近19个月今后涨幅初次回到1%。个中，扣除能源的工业消费品代价上涨1.8%，涨幅同样络续5个月扩展，是闭键维持身分。
东方金诚琢磨进展部施行总监冯琳流露，9月份CPI环比时节性上升，同比降幅略有收窄，闭键是受促消费计谋效应接续显示，当月家电、手机代价同比涨幅扩展带头。同时，9月份邦际金价涨幅加大，带头金饰品代价同比上涨42.1%，合伙带头满堂工业消费品代价加快上涨。这也是当月扣除震撼较大的食物能源代价、更能反应根本物价程度的主旨CPI同比升至1.0%的闭键由来。
“目下物价走势的一个要紧维持点正在于，正在以旧换新计谋发力下，近期，汽车、家电、手机等商品代价同比数据上行势头较为显明。”冯琳流露，从近期计谋动向上看，“反内卷”、促消费对汽车、家电等要点商品代价的维持功用正在10月希望延续。瞻望后续，四序度钱币、财务计谋正在接续加力促消费、有力对冲外部震撼方面仍有充盈空间。
出产方面，9月份，寰宇工业出产者出厂代价同比消浸2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点，环比不停持平。工业出产者购进代价同比消浸3.1%，降幅比上月收窄0.9个百分点，环比上涨0.1%。1至9月均匀，工业出产者出厂代价比上年同期消浸2.8%，工业出产者购进代价消浸3.2%。
邦度统计局都邑司首席统计师董莉娟理解以为，9月PPI环比运转的闭键特征：一是供需构造改革带头一面行业代价显明企稳。个中，煤炭加工代价、煤炭开采和洗选业代价、玄色金属冶炼和压延加工业代价均络续两个月上涨，光伏装备及元器件缔制代价由上月消浸0.2%转为上涨0.8%。二是正在邦际油价下行等输入性身分影响下，邦内石油闭系行业代价环比消浸。个中，石油开采代价、精辟石油产物缔制代价、有机化学原料缔制代价分歧消浸2.7%、1.5%与0.6%。
从同比看，9月份PPI消浸2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点，略好于商场预期。
除受上年同期对照基数走低影响外，这闭键得益于跟着我邦各项宏观计谋恶果接续显示，极少行业代价浮现主动蜕化。一方面，寰宇联合大商场征战纵深推动带头闭系行业代价同比降幅收窄；另一方面，财产构造升级和消费潜力开释也带头闭系行业代价同比上涨。9月份飞机缔制代价同比上涨1.4%，电子专用原料缔制代价上涨1.2%，可穿着智能装备缔制代价上涨0.1%，工艺美术及礼节用品缔制代价上涨14.7%，运动用球类缔制代价上涨4.0%。
9月28日，邦度进展和转变委员会、商场囚禁总局揭晓的《闭于管制代价无序逐鹿庇护优良商场代价序次的通告》提出，正在珍惜谋划者自决订价权的条件下，选用调研评估行业均匀本钱、供给订价参考、强化代价囚禁、榜样招投标动作等步调，向导谋划者合伙庇护行业公道逐鹿序次。
“近两个月PPI同比降幅显明收窄，一方面是上年同期基数大幅下浸；另一方面是‘反内卷’和促消费对一面工业品代价造成必定拉动功用。”冯琳流露，但PPI环比持平背后是邦内投资、消费需求仍不敷，同时，受邦际营业处境不确定性影响，一面出口占斗劲大的行业代价不停承压。
明明也以为，PPI再现是“反内卷”恶果的进一步显示。“除邦际油价下行带头邦内石油闭系行业代价环比消浸外，煤炭、玄色金属延续上升价幅度，有色金属涨幅大幅扩展。”他流露，下逛行业PPI环比一共未崭露涨价情景，显示下逛需求照旧不敷。
正在专家看来，目下，消费决心照旧必要提振，加力扩展邦内需求的须要性照旧紧急。