买港股的弊端中国外文出版发行事业局管理的国家重点新闻网站中邦网财经5月16日讯(记者 张明江) 本年岁首Deepseek横空降生再次“引爆”商场，正在A股强势反弹的同时，行动中邦科技资产龙头同时引颈了恒生科技指数强势反弹。美邦加征合税后扰动环球商场，港股调治后医药、消费再度饱动港股反弹，南向资金的洪量涌入港股，除大资金外，遍及投资者也卓殊体贴港股。

　　公募基金透露，近一个月来港股堆集了肯定涨幅，短期商场震撼或许有所放大，但永远看好科技、医药、消费等资产装备代价。

　　机构以为，港股炎热离不开资金援助。Wind数据显示，自2025年开年此后，截至5月9日，南向资金净买额已超6125亿港元，为昨年同期的3倍，且仅有12个来往日是净流出。个中本年4月单月净流入达1674.6亿港元(截至4月28日)，月度净流入创2021年1月此后新高，显示出资金的追捧。

　　华泰柏瑞基金透露，南向资金加码流入、回购高潮彭湃，从资金层面来看，阶段性调治并未影响港股科技板块对待商场资金的吸引力。正在环球AI工业改善趋向风靡云蒸确当下，放眼环球科技资产，比拟同期纳斯达克指数35.72倍、科创50指数96.76倍、费城半导体指数35.09倍的市盈率，恒生科技指数正在环球畛域内的“估值凹地”属性仍较为超越。

　　邦泰基金以为，正在邦际事势渐渐焦灼的即日，港股行动中资和外资的博弈场，战术身分越来越要害庞杂。港股的分子端纠合了一巨额最优质的中邦上市企业，这些公司的根基面和中邦资产的外示高度合联，而分母端的估值则合乎美元的滚动性。这让特朗普时期的港股走势愈发眼花缭乱。而港股分子端的这批优质中邦上市公司，聚焦中邦将来的紧急重点资产。要害词能够总结为，消费+科技。

　　邦泰基金以为，后市来看，港股分子端看邦内，分母端看海外，港股科技分子端受益于邦内经济苏醒和科技立异动力，分母端受益于后续美联储或许开启新一轮降息周期。固然近期板块由于合税有所调治，但永远利好逻辑稳定，短期震撼之后，港股科技板块依然值得体贴的。上一个时期的乐成者无法只靠躺平赢到下一个时期，聚焦新兴工业的港股，将正在AI时期找到新的命题。

　　融通基金以为，港股科技和港股医药固然涨了良众，但它不算“贵”。Wind数据显示，截至4月28日，港股通科技指数估值为22.49倍，本年此后外示超越的港股通医药指数估值也仅为23.54倍，不同位于近五年来6.47%、3.9%的分位数。也便是说，近五年来有90%的时候都比现正在“贵”。横向看，正在环球紧急股指中，港股通科技、港股通医药也是明显较低的，投资性价比或超越。

　　融通中证港股通科技基金司理何博以为，宏观层面，能够看到本年开年高频经济数据不错；装备层面，外资做众中邦资产的兴致正正在擢升，绝对装备水准仍正在低位；估值层面，中美科技龙头估值差异已大幅收敛。咱们偏向于理性对待“东升西落”，港股科技板块前期堆集了肯定涨幅，短期商场震撼或许有所放大。从长线维度看，果断看好港股科技资产装备代价。

　　何博以为，以港股通科技为代外的港股科技板块正在本轮行情中明显占优，港股会聚AI时期的重点资产，AI运用、自愿驾驶、呆板人等新质坐褥力目标是本轮行情合键载体，中邦科技气力正正在统统兴起。

　　中海基金也以为，港股估值性价比凸显。目前，恒生指数PE为10.25倍，位于中位数邻近；恒生科技PE为21.69倍，位于18.88%分位点，处于史书相对估值低位。

　　正在华安基金看来，目今阶段，要点体贴港股商场的三类重点资产：一是受益于环球人工智能海潮下的港股互联网科技板块；二是受益于扩内需、稳消费等策略刺激的港股消费板块；三是正在外部不确定成分扰动下，低估值、高股息的金融板块。

　　华泰柏瑞基金透露，琢磨到港股商场平昔的高震撼属性，商场资金如同正在港股商场中接续加强对待“避风港”类型资产的青睐。从近期众个分歧维度的资金趋向考查，港股盈利资产，正正在成为商场资金愈发体贴的紧急目标之一。

　　华泰柏瑞基金透露，5月7日，邦新办音讯颁发会官宣降准降息，“双降”落地后商场对待钱币策略接续宽松、新一轮存款利率下调的预期升温。面临日渐加码的低利率常态化境况，盈利计谋的重点要义“高股息率”愈加凸显出装备吸引力。

　　易方达基金创议，目今，内地投资者合键能够通过港股通基金、QDII基金和香港互认基金来投资港股商场。

　　港股通是一种内地与香港股票商场来往互联互通的机制，通过港股通通道，吻合央求的内地投资者能够用本人的A股账户，投资轨则畛域内的正在香港上市的股票。

　　通过港股通投资港股的基金，遵从轨则能够分为两大类。第一类是基金名称中直接带有“港股”等形似字样。这类基金寻常要将80%以上的非现金基金资产投资于港股。第二类是基金名称中不带“港股”等形似字样，但合同商定能够通过港股通投资港股，如常睹的“沪港深”基金等。这类基金的港股仓位寻常不凌驾股票资产的50%。

　　通过港股通的通道来投资港股，利益是额度较量充盈，显露单日申请额度胜过逐日可用额度的环境较量少，平常环境下都能知足投资者的平时来往需求。但欠缺是投资畛域有肯定的控制性，只可投资轨则畛域内正在香港上市的股票——合键囊括恒生归纳大型股指数、恒生归纳中型股指数的成份股，以及同时正在A+H股上市的H股。

　　QDII基金是指正在邦内设立，经容许能够直接从事境外证券商场投资的基金。目前商场上也有不少主投港股商场的QDII基金，这类产物的名称中常带有“港股”“恒生”等字样，而且产物名称会增添“QDII”的后缀，如“XX恒生科技(QDII)”，特别好认。另外，少少QDII基金还树立了以美元、港元等币种计价的基金份额，也给众人供给了更众的遴选。

　　风趣的是，港股QDII基金的特征跟港股通基金凑巧相反。正在投资畛域上，它无需受到港股通的范围，除了能够投资港股通标的外的其他香港股票，还能够投资其他境外商场(整个畛域以合同为准)。但正在额度上，它会受到各家基金公司外汇额度的范围，若是基金公司的外汇额度特别垂危，或许就会选用限购乃至暂停申购的法子。

　　互认基金是答应内地和香港的个人公募基金正在原委容许注册后，正在对方商场出售的机制。也便是说，通过这个机制，内地投资者能够用黎民币来买到香港商场的基金产物。

　　香港互认基金不受QDII的额度范围，仅受两地出售比例范围(目今香港互认基金正在内地的出售范围占基金总资产的比例上限为80%)，总额度上限3000亿，讯息披露也更为透后，每月都市供给基金呈文披露持仓环境。

　　不外，这类产物的门槛不低(往往5万元起步)，集体费率相对较高，还存正在结算到账时候较长等题目，这些都是投资中存正在的未便之处。

　　港股基金持有的港股标的是以港币计价的，而境内的港股基金众以黎民币为单元发布净值，基金公司正在揣度净值时，会按照商定的汇率将港币计价资产折算为黎民币，是以，汇率的蜕化会影响净值的涨跌。

　　举个例子，假设正在港股上涨的同时，黎民币相较于港币贬值，每1港币可能兑换的黎民币填补了，那基金净值的上涨将由两个人组成，一是港股带来的涨幅，二是汇率转变带来的涨幅。

　　港交所来往时段分为早市(09:30—12:00)和午市(13:00—16:00)，固然港股不受时差的扰动，但来往时候与A股仍有分歧。

　　其余，港交所正在香港法定节假日一样会歇市，若是碰到A股是平常来往日但港股正在歇市的环境，或许会显露无法提交基金来往申请或确认腐朽等景象。

　　投资港股的基金中，像QDII基金、互认基金等种别，赎回到账时候寻常会比邦内遍及基金要晚少少(整个到账时候以基金合同商定的整理章程为准)。创议众人正在来往之前，先看好资金的到账时候，合理调理策画。

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