突破27000点大关2025/10/7美股邦庆假期伊始，港股开局向好。今日（10月2日），恒指涨逾500点，冲破27000点大闭，创下2021年8月今后四年众的新高。截至发稿时，恒指涨1.86%，报27355.51点。

　　盘面上，科网股制好，疾手-W（涨超6%，百度集团-SW（09888.HK）涨超5%，阿里巴巴-W（09988.HK）涨超4%，腾讯控股（00700.HK）、小米集团-W（01810.HK）、美团-W（03690.HK）涨超2%；黄金股强势，中邦白银集团（00815.HK）涨超30%，潼闭黄金（00340.HK）、紫金黄金邦际（02259.HK）涨逾12%；锂电股发生，天齐锂业（09696.HK）涨逾13%，赣锋锂业（01772.HK）涨逾10%，宁德时间（03750.HK）涨逾4%；半导体股齐升，中芯邦际（00981.HK）涨超10%，华虹半导体（01347.HK）涨超6%，双双创下史乘新高。

　　今天，众位业内人士对《逐日经济信息》记者吐露，恒指此番上涨是估值修复、战略预期、资金流入等众重要素协同用意的结果，估计恒指将正在年内乃至来岁接续上涨。

　　“港股自2024年2月开启反弹，至今已接续一年众。本轮上涨最主旨的动力源于此前络续四年的深度下跌，墟市自身存正在猛烈的估值修复需求。”光大家当证券政策师伍礼贤正在授与每经记者采访时指出。

　　2021年2月18日，恒生指数站上31183.36点的高位，以后便开启一起振动下跌的走势。2021年整年恒指累计下跌14.1%，2022年再度大幅下挫15.5%，2023年延续下跌13.8%。进入2024年头，墟市心理降至冰点。2024年1月22日恒生指数一度跌破15000点。同日，香港股市总市值被印度股市超越，一度落空环球第四大股票墟市的职位。

　　这轮长达四年的下跌创下了港股墟市史乘上最长的连跌记录，接续下跌也使港股估值连续压缩。2024年1月22日，恒指市盈率一度跌至亏欠8倍，不光远低于环球要紧墟市，也处于自己史乘估值的最低区间。

　　自2024年头港股触及低位后，内地与香港接踵推超群项闭节战略，以宁静墟市信念、改革活动性并提振资产代价。

　　正在优化上市机制方面，2024年8月，港交所下调特专科技公司上市时的市值门槛，正在原有的门槛根蒂上分散删除20亿港元；下调SPAC（特别目标收购公司）并购交往最低独立第三方投资额，并对第三方投资者的独立性做了从新划定。2024年10月，香港证监会与港交所联络揭晓将优化新上市申请审批流程期间外，加疾及格A股公司审批流程。

　　正在改革墟市活动性方面，2024年9月，港交所正式落实阴毒气候下维护墟市运作的调度，香港的股票及衍生品墟市不再受台风或暴雨影响而延迟开市或停市。2024年12月，港交所就发起下调香港墟市股票最低上落价位刊发磋议总结，将分两阶段下调实用的最低上落价位，第一阶段于2025年年中履行，第二阶段估计于 2026年年中推出。

　　政策师对每经记者吐露：“目下恒指估值仍处于修复阶段，与A股及标普指数比拟均具备性价比。”企业盈余根本面也显示主动信号，该团队增补道：“PPI（出产者物价指数）环比转正意味着中邦企业利润首先睹底，EPS（每股收益）修复为估值晋升供应了根本面支持。”

　　香港中文大学环球经济及金融钻探所常务所长庄太量同样对每经记者夸大，香港的估值太低是吸引资金流入的根底源由，但即使目前涨至27000点以上，9月30日恒指市盈率仍仅为13.66，处于环球凹地。

　　伍礼贤增补道，从周期看，港股此前连跌四年，目下反弹一年众，行情尚未终结，墟市仍处于升浪之中。本年岁终前，恒指希望离间27500至28000点秤谌，来岁港股延续反弹趋向的概率也较大。

　　本轮港股上涨最明显的特质是资金面的明显改革。每经记者梳修发现，南向资金已络续18周净流入，成为本轮上涨最坚忍的众头力气。

　　对此，政策师判辨以为，“南向活动性来自于美联储降息带来的环球资金宽松，北向（活动性）源于百姓币升值预期，而特殊的‘存款搬迁’则显露了资产再修设需求。”

　　伍礼贤则解读称，内地长久邦债收益率接续走低，促使投资者寻找更高收益资产，“港股中功绩宁静、分红派息有吸引力的股份成为理思抉择”。他估计北水南下接续流入的趋向不会更动。

　　与此同时，海外资金也首先回流。伍礼贤指出，墟市对中美比赛的忧郁趋于理性化。“即使交易媾和仍有不确定性，但墟市慢慢认识到争端并非无尽放大，这对投资心理改革至闭紧要。”

　　伍礼贤吐露：“科技股权重较高，（假若）没有其参加，港股很难取得明显上涨动力。”他指出恒生科技指数目前仍落伍于恒指，存正在追涨空间，特别看好有功绩支持的腾讯、阿里，以及人工智能、人形机械人等新兴赛道。值得留神的是，10月2日，恒生科技指数同样冲破近四年新高。截至发稿时，恒生科技指数涨逾240点，报6705.56点。

　　庄太量描绘了港股墟市明了的轮动途途：“第一轮是科技股和部门银行股；第二轮可以轮到涨幅较小的保障股和端庄型股；结尾才可以扩散至消费和地产。”但他也指示，地产股上涨要紧依赖战略预期，根本面尚未根底改革，空间有限。

　　截至发稿时，盘中涨超4%，市值跨越3.5万亿港元。年头今后，累计涨幅跨越127%。