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1.跟着年内最终一批地方债结果落地，中邦2025年地方债年度发行周围达10.29万亿元群众币，首破10万亿元创出史籍新高；个中专项债发行约7.68万亿元（含用于置换隐性债务的2万亿元出格再融资债），占比近四分之三。
2.海合总署数据显示，2025年前11个月中邦自以色列进口额同比飙升104%至153亿美元，个中仅集成电途一项进口额激增183%抵达113亿美元。这一拉长重要源于中邦买家正在授权有用期内聚会抢购英特尔统治器与驾驭器，但鉴于英特尔正正在缩减其以色列基尔亚特加特务厂的运营周围，此刻的交易数据激增更众响应了卖方库存出清的短期动作，而非基于工场实践产量的晋升。
3.12月上海黄金交往所（SGE）白银T+D合约渔利性买盘激增，激动上海对伦敦白银现货的溢价飙升至史籍新高，并牵引邦际银价上行，成为短期订价的主导气力。
4.中邦近15年固定本钱变成总额占GDP比重连接凌驾40%，延续了东亚经济体高强度投资驱动拉长的范式，而印度投资率虽近年牵强触及30%，但构造上吃紧依赖民众根底举措支付，私兴修制业因产能扩张意图亏空导致本钱开支占比停止以至下滑。只管世行倡议印度应正在2035年前将投资率晋升至40%，但探求到印度效劳业的高回报率及此刻较速的经济增速，效仿中邦政府主导的高投资形式也许激发吃紧的产能过剩与本钱出力低浸。
5.中邦天生式AI独角兽MiniMax已锁定阿里巴巴与阿布扎比投资局（ADIA）举动基石投资者，拟通过香港IPO募资超6亿美元，最速于本周三启动簿记修档并正在1月挂牌。IDG本钱、高毅资产及韩邦来日资产同步插足认购，助推其与刚寻求募资5.52亿美元的智谱AI篡夺“邦内AI第一股”席位。只管MiniMax旧年营收仅3050万美元且陪同研发支付扩张导致耗损扩充，但环球本钱仍漠视短期财政压力加快结构。
6.中邦发外将汽车以旧换新补贴战略伸长至2026年，一面报废旧乘用车并采办新能源乘用车可按车价12%获取补贴、上限2万元，2.0升及以下燃油车补贴10%、上限1.5万元。战略信号提振墟市预期，蔚来、小鹏等中邦电动车美股隔夜上涨逾3%。
7.2016年至2024年间，云南省正在环球澳洲坚果产量中的份额从约3%飙升至约20%，激动中邦正在2023年正式超越澳大利亚成为环球第二大坚果出产邦，并正靠拢头号出产邦南非。
1.昨夜颁发的12月联邦公然墟市委员会聚会纪要显示，众半委员以为正在通胀随时候回落的条件下，2026年进一步降息也许是合意的战略目标，但内部对危机衡量仍存正在彰着分裂，一一面成员更忧愁通胀黏性上升，以为也许必要正在更长时候内保卫较高利率，另一一面则目标于通过更大幅度的降息应对劳动力墟市已有所转弱的迹象。此次聚会上，联邦公然墟市委员会将联邦基金利率下调25个基点至3.5%—3.75%，适合墟市预期，为年内第三次降息，但投票结果并非相同，既有委员主睹按兵不动，也有新任理事援手一次性下调50个基点。同期颁发的经济预测显示，战略层对来岁经济拉长的判定较此前更为乐观，重要基于合税对拉长的初始挫折小于预期，这也为正在通胀受控情景下逐渐转向更宽松态度供给了空间。
2.10月美邦20城房价指数同比上涨1.3%，较9月的1.4%进一步放缓，略高于墟市预期的1.1%，为2023年7月以后最小同比涨幅，确认房价进入彰着降速阶段；正在同期CPI同比约3.1%的布景下，房价实践进货力已展示细小回落。区域层面闪现明显轮动，古板中央都邑房价仍维系相对韧性，而此前涨幅较大的南部和阳光地带城时价格连接承压，一面墟市已络续众月同比下跌，显示高利率境遇下购房仔肩才能对需求的牵制正正在显性化。
3.美邦劳工统计局（BLS）数据显示美邦脉土出生人丁就业年内激增超200万，该数据因冲破人丁自然拉长物理极限而吃紧失真——本土成年人丁受制于既定出生仙游率，实践年增量仅约10万，无法维持百万级就业拉长。这一过错的中央正在于BLS统计存正在缺陷，模子预设固定的人丁总增量，仅依赖考核辨别本土与外籍比例。因激进撵走战略激发慌张，洪量移民（加倍是拉美裔）隐讳身份导致外籍统计锐减，正在总数恒定逻辑下，模子主动将“消灭”的外籍份额刻板划转为本土增量，形成本土拉美裔捏造暴增210万的统计幻象。
4.只管2025年墟市交往行动展示解冻迹象，但LSEG数据显示美邦私募股权援手企业的出售数目仍处于约300余宗的相对低位，远低于2021年的峰值水准，评释正在交易两边估值预期尚未统统弥合的布景下，通过古板并购渠道达成退出的难度依旧较大。
5.受美邦战略转向及禁锢境遇改变挫折，环球天气科技融资曰镪断崖式下跌，PitchBook数据显示天气基金募资额已从2022年的1569亿美元峰值萎缩至2025年前三季度的367亿美元。
6.跟着美邦新车均匀交往代价自2020年以后飙升33%并冲破5万美元情绪合口，消费者被迫通过大幅拉长贷款久期来摊薄月供压力，以致汽车金融墟市展示明显的克日构造偏移。Experian数据显示，截至2025年第三季度，古板的48至60个月贷款份额彰着下滑，取而代之的是73至84个月的长周期贷款吞没墟市主导位子，以至85个月至100个月（逾8年）的超长贷占比也攀升至1.61%。
7.特斯拉罕睹正在官网主动披露了解师相同预期，显示墟市估计其第四时度交付量为42.285万辆，同比下跌15%。若该预测兑现，特斯拉将络续第二年录得年度销量下滑，终年预估交付160万辆，降幅超8%。销量承压重要受岁首Model Y改款激发的产线调解及马斯克政事行动带来的言说压力影响，固然三季度因消费者抢正在联邦税收抵免到期前购车曾短暂提振销量，但四时度即使推出售价低于4万美元的简配版Model 3及Model Y以对冲补贴退坡影响，需求依旧疲软，只是其股价年内仍上涨14%。
意大利众议院赶正在年合前通过梅洛尼政府2026年预算案，显着将赤字率从2025年的3.0%进一步压降至2.8%，旨正在确保2026年正式退出欧盟逾额赤字步骤。只管财务整固加快，但民众债务占GDP比重估计仍将攀升至137.4%这一欧元区次高水准，且宏观税负保卫正在42.7%的高位。正在今明两年GDP增速预期仅为0.5%与0.7%的疲软根基面下，该预算案寄托向银行及保障业增税筹集约四分之一资金（50至60亿欧元）以维持220亿欧元的财务调解，并特地针对Shein、Temu等非欧盟电商平台150欧元以下包裹开征2欧元合税，以构修针对本本地货业的交易壁垒。
1.投资者正诈骗印度央行保卫5.25%低利率及银行系统滚动性充实的窗口期，大周围加仓债券套息交往，个中，借入隔夜资金买入5年期债券的套利空间已达100个基点，创两年新高。资金对短端债券的聚会买盘导致其收益率维系低位，而长端债券体现相对疲软，进而激动3年期与10年期邦债利差自9月以后扩充约25个基点。
2.印尼央行络续降息压低债券收益率，迫使本土资金大周围转向权力墟市寻求高收益，激动邦内投资者数目年内激增五倍冲破2000万大合。这股散户海潮聚会抢筹渔利性股票，对冲了外资因忧愁宏观经济与财务赤字而展示的10亿美元净流出，助推雅加达归纳指数终年上涨约22%，创下2014年以后最佳年度体现。
3.巴西11月赋闲率无意降至5.2%，创下自2012年少有据以后的史籍新低，现有赋闲人丁缩减至560万。只管通胀增速放缓，但正在就业墟市过热与雷亚尔连接贬值的双重压力下，巴西央行仍将基准Selic利率保卫正在15%的高位，且暂未开释显着的近期降息信号。鉴于80岁的卢拉计算正在2026年竞选第四个任期，墟市预期民众财务支付将随之扩充，以致通胀预期直至2028年仍高于3%的宗旨值。强劲的劳动力数据也许迫使央行将宽松周期的开启节点一直岁1月推迟至3月，以保卫高利率对冲财务扩张危机。
4.对聘请广告数据的了解显示，俄罗斯新员工薪资同比增速已从2025年1月的18.9%骤降至11月的6.9%，这一趋向产生正在赋闲率保卫正在2.2%史籍低位的布景下，显示出劳动力墟市供需仓促与企业付出才能低浸之间的构造性抵触。跟着邦度贮藏耗费及央行保卫双位数高利率战略，企业正在融资本钱高企的压力下已无力延续此前的激进加薪计谋。
2025年终年的谷歌寻求趋向数据显示，“通货膨胀”合连寻求终年保卫高位，热度连接性彰着强于众半消息议题，未随通胀数据回落而降温，评释通胀感触仍深度影响公家预期。
1.周二白银代价大幅反弹，盘中上涨逾6%至每盎司76美元上方，此前一交往日因收获完结展示约8%的急跌，创下五年众来最大单日跌幅，短期震动明显放大。地缘政事危机仍对墟市心境变成维持，俄乌冲突合连仓促步地尚未缓解，美邦亦开释出正在伊朗核与导弹项目推动情景下也许选用进一步活动的信号。本年以后白银累计涨幅仍亲热200%，为1979年以后最强年度体现之一，其背后维持要素包罗工业需求连接偏强、供应牵制未解、ETF资金连接流入、央行增持以及美邦年内三次降息，且墟市已最先计入2026年进一步宽松的战略预期。
2.美邦与巴西活牛期货之间永恒存正在的庞杂价差正面对构造性收窄危机，此前维持美邦通过进口低价牛肉平抑邦内通胀的套利窗口正正在封闭。跟着巴西养牛业因小牛代价上涨进入留种繁育周期，Datagro预测这一环球最大牛肉供应邦来岁的屠宰量将下滑5.3%，导致其出口本钱中枢明显上移。这将直接减弱特朗普政府试图通过扩充进口来缓解食物代价压力的战略成效。
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