港股通交易规则在重庆好活认购新股权港股标的19%的股权正在二级商场的市值靠拢4亿港元，但A股上市公司只拿出4750万港元就拿下。

　　1月16日晚间，华立股份（SH603038，股价19.67元，市值53亿元）披露收购通告，公司全资子公司拟收购升辉明净（HK02521，股价1.06港元，市值21亿港元）19%股权。

　　正在通告中讲明了折价收购的来因，网罗标的股票受监禁条例限制而滚动性明显亏空，那时辰本钱和机遇本钱需正在订价中反应等。但无论是比较每股净资产，依然股票近年来的史书最低价，此次的收购价钱都显然低于这两个水准。

　　值妥贴心的是，1月16日，华立股份股价涨停，股价更是上涨26.19%。这一形象正在资金商场并购案例中实属罕睹——标的公司与上市公司的股价双双提前大涨。

　　1月16日晚间，华立股份通告称，其全资子公司华立（亚洲）实业有限公司（以下简称“华立亚洲”）与升辉明净的股东Sunrise Cleanness Investment Holdings Limited（中文翻译名：日出明净投资控股有限公司，以下简称“日出明净”）及陈凌晨签订股份营业同意，华立亚洲以4750万港元自有或自筹资金添置日出明净所持有的升辉明净19%的股份。

　　升辉明净是中邦归纳处境明净及爱护效劳供应商，为香港主板上市公司。华立股份透露，公司本次政策参股升辉明净，旨正在依托各自中央资源与才气，众维协同互助，正在邦际化、智能化与商场化三个层面变成政策协力，晋升两边中央竞赛力与行业影响力。

　　从功绩来看，升辉明净2024年净利润为4922.6万元，2025年上半年净利润为794.3万元。

　　本次交往价钱基于升辉明净公然商场价钱与每股净资产价钱，归纳斟酌了政策互助的协同价钱与所持股份滚动性受限、附加管束任务等成分后，经两边商道会商确定。由此确定收购标的简直价钱为0.128港元/股。

　　华立股份以4750万港元拿下升辉明净的19%股权，尔后者最新市值为20.67亿港元。这意味着，升辉明净19%股权对应市值为3.93亿港元，而华立股份的收购价仅为物价的12%。

　　华立股份讲明了本次交往订价低于二级商场公然价钱的合理性，合键是由于华立亚洲并非纯真的财政投资者，而是以“家产政策投资人”身份进入。赐与肯定的入股价钱扣头，是对其来日所需参加的卓殊资源、所继承的贸易危急以及恒久互助由衷的合理贸易对价。

　　此外，二级商场价钱对应的是可自正在流利、随时交往的股份。而华立亚洲拟持有的升辉明净股份将受监禁条例限制，滚动性明显亏空，那时辰本钱和机遇本钱需正在订价中反应。

　　《逐日经济信息》记者当心到，合头题目正在于，借使按1月16日前的股价揣测，华立股份收购标的的折价率不会这么低。

　　依据华立股份通告，公司于1月16日召开第七届董事会第六次集会审议通过此次收购的议案。同日，华立亚洲与日出明净及陈凌晨签订股份营业同意。

　　然而，升辉明净的股价正在1月16日9时49分依然上涨超15%，到了下昼3时11分，涨幅更是靠拢30%。而升辉明净开盘价实在惟有0.85港元/股。若单看本月涨幅，公司股价涨幅更是打破70%。

　　值妥贴心的是，wind数据显示，自2023年以后，升辉明净股票最低收盘价也可是0.21港元/股；按2025年半年报揣测，升辉明净的每股净资产为0.22元（按最新汇率揣测，每股净资产为0.2461港元）。

　　所以，无论是比较每股净资产，依然升辉明净股票近年来的史书最低价，华立股份此次收购无疑都“捡了个低贱”。

　　记者当心到，自2025年11月起头，正在本身股价走牛的同时，升辉明净还披露了少许利好通告，如升辉明净间接全资附庸公司广州升辉与好活（重庆）汇集科技有限公司（以下简称“重庆好活”）就相合恐怕注资订立无功令牵制力意向同意。

　　依据意向同意，广州升辉拟通过现金注资，正在重庆好活认购新股权。若注资告竣，广州升辉将持有宗旨公司不少于51%的股权。

　　1月16日午盘开市后，华立股份股价也急忙涨停，全天放量3.85亿元。通告前，收购方和标的公司都崭露股价大涨。