今日股票具有较强的竞争优势和垄断地位研习价格投资，最绕不开的一个体，便是股神巴菲特了。可能说，恰是由于有了股神巴菲特，价格投资，才得以举动一个宗派，正在此日广受迎接。但是，正在中邦价格投资的理念，有点雷声大雨点小的兴趣，推许的人较量众，做到的人较量少。
然则，这不行怪价格投资的外面。做不到价格投资，要么是由于咱们不懂价格投资，要么是取胜不了追涨杀跌的诱惑。结果上，正在中邦那些能真正做到价格投资的投资者，收益率仍是相当不错的。譬喻张磊、李录、段永平、冯柳，这些大佬，也都是价格投资者，收益率都是杠杠的。
《巴菲特之道》这本书，被公以为是总结巴菲特投资思思最好的书。这本书的作家，罗伯特·哈格斯特朗，是一名基金司理，特长磋议和写作巴菲特和芒格的思思理念。
正在巴菲特的列传里，咱们能读到巴菲特从小就对金钱痴迷的故事，11岁就开头买股票，也亲身画过股票K线图，然则，这对巴菲特自后成为股神，助助不大。由于，巴菲特之是以能成为股神，首要仍是受到三位巨匠的影响，他们分散是：格雷厄姆、费雪、芒格。我来分散先容一下。
本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham），自信这个名字无数读者都不不懂，他是巴菲特正在哥伦比亚大学的先生，也是证券理解的鼻祖，被誉为“华尔街教父”。巴菲特从格雷厄姆那里，首要学到了安静边际和买烟蒂股的外面。
所谓安静边际，便是一个东西值10块钱，你花6块钱去买，你就预留了40%的安静边际。格雷厄姆看法，买任何股票都没有留够安静边际。
所谓烟蒂股，便是足够低廉的股票。足够低廉的股票，日常都是垃圾股，然则，正在格雷厄姆看来，即使是垃圾股，当其每股股价每股净资产时，这只股票如故是有投资价格的。由于，即使是崩溃算帐，投资者也能分到一笔钱，不至于蚀本。巴菲特的第一桶金，现实于就来自于购置烟蒂股。
然则，倘若只研习格雷厄姆的外面，巴菲特也不会成为股神。由于，购置烟蒂股可能赢利，然则，赚不了大钱，由于，好公司的股票本来都未便宜。
还好，自后，巴菲特正在投资道上碰到了第二位导师——菲利普·费雪（Philip A. Fisher）。费雪跟格雷厄姆雷同，都是价格投资者，但气魄齐全分歧。格雷厄姆夸大要买足够低廉的股票，而费雪更敬重企业的生长性，更容许用合理的代价，而不是低廉的代价，去买入好公司的股票。
巴菲特正在接触费雪的外面之后，认识到了自身的盲区，他开头解脱格雷厄姆外面的部分，开头以合理的代价，买入好公司的股票。
费雪让格雷厄姆正在巴菲特那里走下神坛，而真正让巴菲特调动投资气魄的是第三个体——查理·芒格(Charlie Munger)。芒格对巴菲特来说，既是同伴，也是导师。
芒格对巴菲特的影响首要有两个：一是为好品德买单，从格雷厄姆的低廉货思思转向费雪的好公司思思；二是众元思想模子，用众学科的常识体例武装自身的思维。
1971年，芒格说服巴菲特买入了喜诗糖果，出价是净资产的2.5倍。如果以前，净资产1倍的代价，巴菲特都阻挡许出，这也是巴菲特投资生计中第一次为品德买单。喜诗糖果自后成为巴菲特最凯旋的投资案例之一，他至今还持有这家公司的股票。
从巴菲特的生长历程，咱们可能看到，成为一名出色的投资者，务必毕生研习，继续精进。
巴菲特说，买股票便是买公司。不单由于股票是公司整个权的一局部，还由于股价老是会缠绕公司价格震动，只须公司价格能延续增加，那股价最终会配合价格，投资者也能获取较好的收益。
这是巴菲特投资形而上学的重心，买股票便是买公司。那么，若何出现好公司呢？书中提到了四条法规，我来给众人说一下。
第一条法规是企业法规，先看是不是好生意？巴菲特可爱投资的公司，要适宜三点请求：一是生意形式简易，一看就懂，二是筹划史乘延续安谧，三是永久前景分明可睹。咱们清楚，巴菲特可爱投资的都是美味可乐、喜诗糖果如许的消费企业，很少投资科技公司，便是由于，消费企业的生意形式简易，现金流安谧，永久前景容易预测。而科技公司，不具备如许的特质。
第二条法规是管束法规，看守理层是否灵敏？巴菲特也曾说过，他可爱买那种傻子都能筹划的生意，那是不是说，管束层就不首要了呢？当然不是。就算是傻子都能筹划的生意，也经不起败家子的折腾。纵观巴菲特的投资生计，没有好的管束层，再好的生意他也不买。
当他视察公司的管束层时，万分敬重以下三点：一是管束层是否理性；二是管束层是否对股东坦诚；三是管束层是否能抗拒惯性使令，独立推敲。理性是管束层最首要的本领，一个企业，正在人命周期的分歧阶段，所面对的离间不雷同，惟有理性的管束层，技能因时因地制宜，高效摆设资源；坦诚是指不只能报喜，也能报忧，勇于招供过失和凋零，如许的管束层，技能让投资者信赖；而独立推敲，便是能不从众、不跟风，不行老是别人做啥我做啥。
第三条法规是财政法规，从财政上看公司对股东的回报若何？看财政数据，首要看什么呢？先看公司赚不赢利。巴菲特体贴的数据，不是公司的净利润，而是利润率和净资产收益率。
除了看公司赚不赢利，巴菲特还要看公司是不是回报股东。正在巴菲特看来，公司管束层最首要的使命，便是赚了钱如何分。不管是给员工加工资，仍是用于研发投资，要害看有没有发给股东的那局部利润，不然便是对股东的不负仔肩。
第四条法规是商场法规，公司的股价有没有安静边际？前面的三条法规，指向了好生意、好管束、好回报，倘若一家公司适宜这三个前提，那仍旧口角常好的投资标的了。然则，此时，巴菲特又用到了格雷厄姆的外面，那便是，股价有没有安静边际？一家公司，倘若股价太高，必要好几年技能让价格配合代价，那也没有投资价格，由于性价比不高。
巴菲特投资美味可乐的时刻，其市值约为150亿美元，而巴菲特策画的美味可乐的线亿之间，是以，巴菲特买美味可乐的股票，相当于只是用了七折的代价。是以，巴菲特投资美味可乐，技能获取那么高的回报。
简易的生意形式，好的管束层，好的财政数据，然后用低廉的代价买入并持有，巴菲特的这种投资理念，听起来一点都不繁复，那为什么无数人做欠好呢？
由于，无数人没有自身的投资准则，每每被商场先生牵着鼻子走，追涨杀跌。而巴菲特，除了有上面的投资理念，又有一套投资准则，可能最形势限地取消危险，普及投资的凯旋率。接下来，我中心说一下巴菲特投资的三个准则：一是本领圈准则；二是聚集投资准则；三是逆向投资准则。
巴菲特只投资自身看得懂的生意，看不懂的生意就不投，这便是本领圈准则。前面咱们说过，巴菲特可爱投资消费类的公司，很少投资科技公司，由于，科技公司他看不懂，而消费类公司他看得懂，这便是榜样的只正在本领圈内劳动。
当然，近年来，巴菲特也投资了像苹果如许科技公司。但是，正在业内人士看来，巴菲特买入苹果公司股票的时刻，苹果性子上更像是一家消费公司了，具有较强的逐鹿上风和垄断名望，巴菲特可能看得懂。
第二点是聚集投资准则。你相信传闻过这句话，“不要把鸡蛋放正在一个篮子里”，兴趣是要星散投资，低重危险。然则，巴菲特阻碍这个主见，他可爱聚集投资，他以为该当：“把鸡蛋放正在统一个篮子里，然后小心地看好它。” 结果也证实了巴菲特政策的无误性，他一世中的绝大无数家当，都是从为数不众的十几笔投资上获取的。
第三点是逆向投资准则。巴菲特最有名的一句话是：“别人恐怖时我贪图。别人贪图时我恐怖。”大无数人都邑有从众情绪，股市里更是如许，这是散户众数亏钱的源由。
而巴菲特尽头特长逆向投资，能真正做到别人贪图时他恐怖，别人恐怖时他贪图，况且还万分有耐心。由于，正在巴菲特看来，时分拉得越长，股票的收益跟公司的筹划水准、盈余水准越一律。是以，逆向投资加上有耐心，是巴菲特能得到凯旋的要害之一。
到这里，咱们合于《巴菲特之道》的解读就终结了。此日，咱们回想了巴菲特投资观造成的历程，讲述了巴菲特的选股之道，以及巴菲特的投资准则。祈望此日的讲述，可能对你正在投资方面的操作有所助助。有任何题目和提议都可能给咱们留言。倘若感应实质还不错，迎接点赞、分享。