今日行情在白酒行业进入存量竞争的大环境下上半年功绩呈现不佳，营收与净利润均有所下滑。《经济参考报》记者谨慎到，正在功绩下滑的同时，迎驾贡酒存正在的存货高企、现金流承压等题目也惹起了市集的闭心。

　　公然原料显示，迎驾贡酒紧要从事白酒的研发、分娩和出售，与古井贡酒、口儿窖、金种子酒并称“徽酒四朵金花”。迎驾贡酒的紧要产物蕴涵行家版系列、洞藏系列、金银星系列、百年迎驾系列等，个中，洞藏系列是目前中邦生态的紧要代外产物。按交易收入计，迎驾贡酒目前处于“徽酒第二”的职位，仅次于。

　　财报显示，迎驾贡酒上半年功绩呈现不佳，完成营收31.60亿元，同比降低16.89%；完成归母净利润11.30亿元，同比降低18.19%，营收与净利润双双降低。迎驾贡酒正在半年报中称，交易收入转变的理由系产物销量节减所致。

　　记者进一步研讨呈现，迎驾贡酒各层次的产物均正在上半年陷入收入降低的窘境。上半年，迎驾贡酒旗下以洞藏系列、金银星系列为代外的中高级白酒完成营收25.37亿元，同比降低14.00%；以百年迎驾系列为代外的平淡白酒完成营收4.52亿元，同比降低32.44%。

　　分季度看，2025年第二季度，迎驾贡酒单季完成营收11.13亿元，同比大幅降低24.13%；完成归母净利润3.01亿元，同比大幅降低35.41%。

　　功绩呈现不佳的同时，迎驾贡酒还存正在存货方面的题目。截至2025年6月30日，迎驾贡酒的存货账面价格为51.09亿元，相较于2024岁暮的50.43亿元增进了1.31%，占总资产的比例达40.61%，高于同行业均匀秤谌。与此同时，记者登录东方财产网盘问呈现，2025年上半年，迎驾贡酒的存货周转天数大幅提拔，由2024年的894.9天上升至1096天。

　　业内人士指出，存货高企或导致企业资金被大批占用，从而下降资金周转恶果。同时，存货周转天数长意味着库存积存，资金回笼速率慢，不妨激励现金流压力，进而影响分娩策划行为的寻常发展。

　　值得谨慎的是，迎驾贡酒的现金流和合同欠债景况同样阻挡乐观。财报显示，上半年，迎驾贡酒策划行为发作的现金流净额为3.17亿元，同比下滑48.30%。迎驾贡酒正在财报中注释称，公司上半年策划行为发作的现金流净额转变的理由紧要系出售商品供给劳务收到的现金节减所致。别的，上半年，迎驾贡酒的合同欠债为4.40亿元，同比降低23.81%。

　　凭据迎驾贡酒正在2024年度财政决算呈文和2025年度财政预算呈文中所披露的新闻，公司2025年度紧要财政预算标的为交易收入76.00亿元，估计同比增进3.49%。而凭据财报，2024年下半年，迎驾贡酒完成营收35.41亿元。记者进一步估量呈现，若要杀青功绩标的，迎驾贡酒下半年需完成营收44.40亿元，比2024年下半年营收需净增超8亿元，增幅或需超20%。业内人士理会以为，正在白酒行业进入存量竞赛的大境况下，迎驾贡酒下半年的标的职责万分艰苦。

　　值得一定的是，依赖众年策划，迎驾贡酒依然正在白酒行业中吞没了一席之地。但是，其存货高企、现金流压力等危机值得高度偏重。业内人士理会以为，白酒行业短期市集仍面对渠道库存消化、需求疲软等压力，迎驾贡酒面对的窘境也是区域酒企熟行业调动期的缩影。尽量迎驾贡酒试图通过结构架构调动、数字化营销和厂商共修形式自救，且洞藏系列仍有必然韧性，但正在“量减需求瓦解”的行业体例下，这些办法奏效迂缓。依旧目前态势，迎驾贡酒下半年或难完成既定功绩标的。