本次特朗普威胁加征关税有一定迹象可循2025年10月15日新浪股票财经本次特朗普威逼加征合税有必然迹象可循，但集体仍凌驾市集预期，对短期市集偏好组成影响，同时后续中美商讨仍存正在络续演进和变更或者。此次市集或者正在速捷price in合税抨击对危机偏好的影响后，会渐渐稳住阵脚，进入一个阶段的震撼蓄势的进程，机合上，短期安稳类和受益计谋预期类的板块相对占优，但中期科技发展仍是主线。核心眷注行业：银行、公用职业、军工、半导体、新消费、有色、农林牧渔等。主旨眷注：自立可控、可控核聚变、贸易航天等。

　　10月10日晚，特朗普威逼将自11月1日起对中邦的悉数产物征收100%的合税，并对环节软件履行出口管制。本次特朗普威逼加征合税有必然迹象可循，但集体仍凌驾市集预期，对短期市集偏好组成影响，同时后续中美商讨仍存正在络续演进和变更或者。市集耿耿于怀的是25年4月合税抨击后市集V型回升，和当时分别的是，现时市集已蕴蓄堆积了6个月的上涨，节余盘，包罗两融或杠杆水准都有所填充。

　　陈果计谋团队以为，2019年5月也具备必然参考道理，当时市集神速调理后震撼蓄势缓升，可比的来历包罗：1)市集处所相似，加征合税前体验大幅上涨；2)根基面实际与预期相似，对美出口仍旧彰着下滑，合税边际影响削弱；3)对待营业摩擦的计划水平相似，判袂体验2018年和2025年的合税一再；4)计谋境况相似，计谋力度均边际削弱；5)工业周期处所相似，均处于新一轮科技改进、工业升级出发点。

　　Q4容易发作占优行业和格调的切换， 09年从此前三季度上涨的板块常常难以正在四时度广泛延续优异的再现，或与资金正在年终采用节余兑现的偏好合系。

　　同时Q4也有两个样板的摆设次序：以“稳”为主和构造次年景气主线，“双碳”计谋纠偏，元宇宙等新主旨催化频现、军工景心胸上行，发展内部由新能源切换至传媒、通讯、军工，陈果计谋团队以为，目前计谋对待人工智能+的支柱没有发作变更，更众主旨如可控核聚变、低空经济、贸易航天、量子通讯等催化屡屡，正在稳延长计谋信号没有进一步鲜明的处境下，2025年Q4更或者的是合税抨击下短期安稳类和受益计谋预期类的板块相对占优，后续仍是发展内部的再均衡(如半导体、军工、AI使用等)与适度外溢至具备独立景气支柱的板块(如新消费、有色等)。