这三类产品全年的线上市场排名也均是第一名东方财富首页念要“再制一个新老板电器”的老板电器(002508.SZ)交出了一份营收、净利润双下滑的中期答卷。
8月27日，老板电器颁布2025年半年报。本年上半年，老板电器营收46.07亿元，同比降落2.58%，净利润7.12亿元，同比降落6.28%。
2023年，老板电器曾将2023年-2025年的战术倾向确立为“3年再制一个新老板电器”。然而自2024年起，老板电器事迹增加乏力，当年营收仅同比增加0.1%，本年上半年更是营收和净利润双双下滑。
事迹走低，老板电器如故颁布分红方案。公司拟每10股派息5元，合计4.72亿元。8月28日，老板电器报收20.39元/股，涨幅为3.03%。
老板电器是邦内厨电行业头部品牌，以吸油烟机、燃气灶为主营产物。本年上半年，老板电器吸油烟机营收22.05亿元，同比降落2.36%，燃气灶营收11.56亿元，同比降落1.11%。本年上半年，吸油烟机和燃气灶产物营收占比到达72.96%，二者营收降落影响老板电器的营收走势。
老板电器的吸油烟机、燃气灶再现与行业集体发售景况走势相反。据奥维云网陈说，本年上半年，正在邦度补贴计谋一连刺激与品类换新周期利好的双重效率下，油烟机墟市累计零售额167亿元，同比增加11.8%；累计零售量958万台，同比增加10.3%。燃气灶墟市累计零售额93亿元，同比增加10.1%；累计零售量1139万台，同比增加8.8%。
老板电器吸油烟机产物墟市据有率有所降落。据其财报，本年上半年，按照奥维线下陈说显示，老板品牌吸油烟机零售额、零售量墟市据有率为31.2%、25.3%。相较2024年上半年，吸油烟机的市占率数据均有所消浸。2024年上半年，老板品牌线下吸油烟机零售额、零售量墟市据有率为31.9%、26.1%。
而正在线上墟市，老板电器更是让出了市占率第一的宝座。据其财报，上半年，老板电器的吸油烟机、厨电套餐、烟灶两件套产物的线名。旧年上半年，这三类产物线上墟市排名均位于第一。其余，自2023年起，这三类产物整年的线上墟市排名也均是第一名。
著名战术定位专家、福筑华策品牌定位斟酌创始人詹军豪经受时间周报记者采访时展现，上半年迈板电器吸油烟机、燃气灶营收降落，除了受房地产墟市下滑、装修墟市需求削减外，厨电墟市逐鹿加剧，浩瀚品牌推出肖似产物，通过价钱战、营销举止等抢占份额，挤压了老板电器的墟市空间。
家电行业资深阅览人士刘步尘向时间周报记者展现，本年上半年，老板电器净利率内行业中仍有领先上风。老板电器专心于厨电产物周围，该周围受房地产墟市成长景况影响较大。近年来，受房地产墟市下行影响，厨电产物发售景况也处于下行区间。
过去，老板电器一经仰仗地产渠道收入，实行事迹敏捷增加。早正在2009年，老板电器就与头部企业举行深度系缚。2020年，老板电器和跨越200家品牌地产客户筑树了战术配合，笼盖宇宙超85%的百强房企。
得益于和地产商伸开配合，借助于新房墟市斥地不绝增加，老板电器收入大幅增加。据其财报，2020年，老板电器工程渠道营收占比达22.73%。
但自房地产行业进入下行周期后，2022年-2023年，老板电器工程渠道收入未增加。2024年，老板电器工程渠道营收大幅降落，当年，老板电器工程渠道营收16.75亿元，同比降落19.28%，占比降至14.94%。
本年上半年，工程渠道景况未好转。按照《奥维中邦房地产精装修墟市总结陈说》显示，精装修新开盘项目1,088个，同比降落31.8%。
针对老板电器主营产物营收降落因由，上半年工程渠道事迹奈何，引入橱柜为老板电器工程渠道营业带来哪些影响等题目，时间周报记者致电老板电器并向其发送邮件讯问，截至发稿未得到恢复。
近年来，老板电器还一直加紧AI战术，将AI厨电产人格为打破之道。早正在2020年，老板电器就提出了AI观点，研究AI-IoT智能物联平台斥地，聚焦AI智能烹调弧线使用，擢升厨电产物软能力。
以后，AI就时时呈现正在老板电器的陈说中。2024年，老板电器为此特意创制成都老板改进科技有限公司，加快AI大模子及数字厨电研发。老板电器还推出了行业首个AI烹调大模子“食神”。
本年，老板电器一直推出AI产物。老板电器2025年半年报展现，正在AI与数字厨电周围，“食神”大模子实行众项功用打破，集成AI舌诊、热量识别与食神日报等模块，用户数打破540万。而且，老板电器正式创制杭州人工智能商量院，进一步加紧杭州与成都双商量院协同结构，加快AI手艺正在厨电产物的使用转化。截至2025年6月30日，老板电器累计具有有用专利6,325项，个中发觉专利602项。
正在AWE 2025(中邦度电及消费电子展览会)上，老板电器涌现了食神AI大模子。老板电器首席数字及营销官童晶菁举例道：“你念做一道西湖醋鱼，古板的智能助手能够只可供给菜谱，而食神AI不光可能引荐菜谱，还能智能医治火候、联动厨电摆设，乃至实行主动翻炒。”
刘步尘向时间周报记者展现，老板电器打制的烹调数据库估计将成为其特质产物，另日既会丰裕本身产物智能化功用，还能使用抵家用办事机械人周围，成为公司新增营业。
自2021年起，老板电器研发用度增高。据其财报，2021年，老板电器研发用度3.66亿元，同比增加20.66%。2024年，研发用度增至4.14亿元。
不过，本年上半年，老板电器研发用度降落。据其半年报，其研发用度1.59亿元，同比降落10.90%。据Wind，本年上半年，老板电器研发用度率为3.45%，同比降落0.32个百分点。
近几年，老板电器颁布众次股权激发。时间周报记者发觉，2021年-2025年，老板电器一口气五年颁布股权激发合连告示。
本年5月，老板电器颁布《合于向激发对象授予股票期权的告示》。老板电器向中层管束职员及重点手艺(营业)骨干(372 人)，授予608万股股份，股票期权行权价钱为17.58元/份。
本次股票激发是近年来老板电器领域最大的一次股票期权授予。2021年-2024年，老板电器授予股票期权领域折柳为313万份、481万份、552万份、569万份；2021年-2024年，老板电器股票期权激发对象折柳为142人、285人、325人、337人。
2021年，老板电器股票激发计划的调查倾向为收入增加率和扣非净利润再现。计划规则，2021年的事迹调查倾向为以2020年开业收入为基数，2021年开业收入复合增加率不低于10%，且2021年归母扣非净利润不低于2020年归母扣非净利润。
而正在2022年股票激发计划中，老板电器撤废了对待扣非净利润的调查，仅以营收增加率为调查倾向。计划显示，2022年-2024年事迹调查倾向为以 2021 年开业收入为基数，2022年-2024年开业收入复合增加率不低于15%。
2023年和2024年的股票激发计划再次消浸调查倾向。老板电器将调查倾向的营收复合增加率降为10%。
然而据其财报，2021年，老板电器扣非净利润12.77亿元，同比降落19.42%，未能告终2021年股票激发计划的倾向。2022年，老板电器营收同比增加1.22%，也未能餍足计划中2022年开业收入复合增加率不低于15%的倾向。
而到了2023年和2024年，即使老板电器股票激发计划将营收增加率降至10%。但2023年迈板电器营收同比增加9.06%，亲密倾向，2024年，老板电器营收仅同比增加0.1%，也与倾向相差较大。
正在本年的股票激发计划中，老板电器将本年的调查倾向定为2025年净资产收益率不低于13%或以2024年开业收入为基数，2025年开业收入增加率不低于同行业均值。
开业收入增加率不再和本身过旧事迹比拟，而是变为和行业均值对比。而且，调查要求变为了二选一，添补了针对净资产收益率的调查，二者告终一个即算告终倾向。
本年，老板电器股票激发倾向告终难度或仍较大。据Wind，本年上半年，老板电器净资产收益率为6.3%。