选择适合自己的产品2025年4月24日正在而今商场不确定性加大的靠山下，摆设债券资产成为投资者匹敌振动和危险的一个首要战略。广发基金特定战略投资部总司理吴迪收拾的广发中债7-10年邦开债指数仰仗优秀功绩受到投资者承认。

　　遵照2024年年报数据，该基金持有人合计73.05万户，是全商场持有人户数最众的债券指数基金（剔除同行存单基金），且私人投资者的持有比例高达65.43%，这正在以机构为闭键客户的债券指数产物中较为少睹的。

　　吴迪于2014年到场广发基金，具有10年证券从业年限、近5年投资收拾体会，目前收拾广发中债7-10年邦开债指数、广发景益债券、广发景丰纯债等众只产物。截至4月16日，其正在广发中债7-10年邦开债A的任职年化收益率到达6.41%，年化夏普比率、卡玛比率差别到达1.98和2.10,外示出较好的危险收益性价比。

　　“投资是一个长跑的经过，一招鲜难以吃遍天，加倍是关于指数基金的运作，跟住基准本便是一份寥寂而呆板的据守。”吴迪说，逾额收益的蕴蓄堆积是一个积小胜为大胜的经过，需求对投资组合举办周密化收拾，长远对商场心存敬畏，坚持一连的跟踪和斟酌，一连迭代行业常识和投资框架。

　　“正在闭税不确定性冲锋和避险心理下，危险资产的投资难度加大，债券等避险资产的摆设价钱再次凸显。”吴迪直言，近年来债券商场利率低位运转，振动也有所填补。正在此靠山下，债券指数基金可行动投资者组织的首要选取。

　　近两年债券指数基金驶上生长疾车道。数据显示，指数型债券基金总周围依然站上万亿元大闭，仅2024年一年，基金周围就从2023年末的7051.63亿元拉长至1.27万亿元。

　　指数型债券基金周围疾捷拉长，得益于这类产物的众重上风。吴迪以为：开始是费率低。指数型债券基金的收拾费和托管费明显低于主动型债基，万分是正在低利率商场情况下，本钱上风被越来越众的投资者所珍爱。其次，指数型债券基金持仓组织明显透后，有利于投资者知晓了解和跟踪债券指数基金的组合特色及其变动，避免主动收拾经过中恐怕显示的气概漂移危险。结果，指数型债券基金危险相对散漫，其跟踪的债券指数实质上是“一篮子债券”。相较于单只债券，持有指数型债券基金也许正在必定水准上散漫危险，低落个券振动对举座组合的影响，降低投资组合危险调剂后的收益秤谌。

　　“债券指数基金是一个气概昭彰的器械，投资者可能遵照自己资金属性和危险偏好，选取适合己方的产物。个中，券种、久期、信用等第都是首要的挑选维度。”以久期为例，吴迪称，短久期债基正在利率振动或商场震撼时出现稳当，适合危险偏好较低、重视滚动性的投资者；而恒久期债基正在利率下行期的出现更具弹性，为冲击型投资者供给高效的摆设器械。

　　正在指数型债券基金中，因为政金债具备准主权信用、滚动性较好、刻期丰厚等特质，政金债指数基金不绝是商场的主流种类。数据显示，截至本年一季度末，政金债指数基金的周围近8500亿元，正在指数型债券基金中占比亲热七成。截至昨年末，广发中债7-10年邦开债指数基金的周围为288.13亿元。

　　吴迪先容，7-10年邦开债指数基金的组成闭键是邦开行正在境内公斥地行且上市通畅的残存刻期正在6.5年至10年的债券，指数久期约为7年，其明显的特质正在于两全冲击性和近似于无信用危险。

　　然而，行动一只恒久期利率债指数，跟着债市利率振动增大，投资者会忧愁闭系债券基金产物的净值振动也会放大。正在吴迪看来，应客观对于长端利率债的“双刃剑”性情。

　　她领会道：一方面，行动永远债券投资的代外种类，7-10年邦开债指数基金的恒久期性情确实会放大短期商场振动带来的影响；但另一方面，持有较长刻期的利率债可能享福危险溢价及骑乘收益带来的积累。

　　“从永远摆设和组合收拾的角度来看，这类基金仍具备较好的摆设价钱。正在投资经过中，通过永远持有、组合搭配、动态收拾，7-10年邦开债指数基金既能阐述永远收益的上风，又能到达有用限制振动危险的目标。”她说。

　　固然是被动投资种类，可能遵照指数因素确定投资标的，但受债券指数因素券过众、滚动性分层等限定，债券指数基金并非完整的被动复制，而是有必定主动优化的空间，这也磨练着基金司理的定力与组织。

　　“被人称为‘石佛’的韩邦围棋职业棋手李昌镐秉持的‘不得贪胜’思思带给我策动，也成为我正在收拾广发中债7-10年邦开债指数经过中据守的投资理念。”吴迪说，不得贪胜并非放弃求胜之心，而是请求咱们岁月坚持清楚，基于分歧的大局找到胜率最高的一手棋。

　　债券投资讲求细水长流，所以正在投资中，吴迪先从高处着眼，掌握对象，同时从小处开头，重视细密的收拾与顺序的据守，步步为营地从每一次利率振动中蕴蓄堆积收益。

　　“开始，对象感的开发来自对宏观周期的了解和预判。”吴迪透露，这请求基金司理亲近闭切宏观经济走势、中微观数据变动以及计谋动态，通过模仿史籍和海外商场体会对宏观经济作出中永远的研判。同时，连系对利率中枢的中期剖断和债券资产订价力求作出最优的投资战略，并诈骗量化伎俩正在个券和久期筛选前进行周密化收拾。

　　道到操作层面，吴迪说：“而今债券资产价值振动趋于收敛，哪怕纤细的基点变动都恐怕对组合收益爆发不小的影响，这对周密化收拾提出了更高请求。所以，咱们要足够勤劳、足够机敏，如此材干掌握住中小波段行情，降低胜率和出力。”