期货小知识可以考虑调整一下套期保值就像给股票投资买“保障”——当商场下跌时，期货合约能助你对冲危险；当商场上涨时，也能通过灵便操作淘汰踏空耗费。但何如科学地用股指期货套保？以下是十大实操程序，用真切话讲透每个闭头！

　　这但是个大题目！就像买保障，假使买晚了，危险仍旧来了，那就来不足了。你得推断商场啥时辰会跌，或者啥时辰会涨。这就须要看宏观经济（例如经济事势好欠好）、战略（政府有没有啥大行为）、资金（商场里钱众不众）和时间目标（股票走势的各式数据）。这些成分都得归纳思索，本事决计啥时辰起初套期保值。

　　你手里或许有一堆股票，你可能拣选一齐保起来，也可能只保一一面。例如，你有100只股票，但认为惟有50只危险大，那就只保这50只。然后，你得决计保众久。假使你认为商场接下来三个月会跌，那就保三个月。至于选哪个期货合约，通常来说，当月合约（便是速到期的阿谁）比拟活泼，但到期时或许会有振动，于是可能用“展期”政策，到期前换到下个月的合约。

　　Beta是个权衡你股票和大盘联系的目标。假使Beta是1，注脚你的股票和大盘涨跌差不众；假使Beta大于1，注脚股票比大盘更敏锐，振动更大。但Beta不是固定的，它会变。假使Beta变革太大，就得调动期货头寸，否则保值恶果就欠好了。可能用一种叫CUSUMSQ的手法来说明Beta的牢固性。

　　这一步有点纷乱，但很首要。纯洁来说，便是用少少数学模子（例如OLS、VAR、VECM等）算出你须要买众少期货合约本事最好地对冲危险。这些模子听起来很吓人，但本来便是用数据助你找到最符合的比例。

　　假使你手里有现金，认为商场要涨，但又不念现正在就买股票，那可能先买股指期货，等商场涨了再买股票，同时平掉期货头寸，这便是“众头套期保值”。反过来，假使你手里有股票，认为商场要跌，那就卖空股指期货，同时持有股票不动，这便是“空头套期保值”。

　　Beta值是会变的，假使变革太大，就得调动期货头寸。但也不行太一再调动，否则交往本钱太高，反而不划算。通常来说，当Beta变革逾越1%的时辰，可能思索调动一下。

　　这一步便是评估你的套期保值做得好欠好。有两种手法：一种是看危险是不是最小化了，也便是你的资产组合是不是正在固定收益下危险最小；另一种是看效用是不是最大化了，也便是收益率是不是又高又牢固。可能凭据本身的对象来选。

　　期货交往有个特质，便是须要包管金。你得留够钱，万一期货头寸亏了，还得补包管金。其余，假使须要调动期货头寸，也得有钱开新仓。于是，现金管制很首要。

　　当你的期货合约速到期了，或者商场走势欠好，就得思索展期。有两种手法：一种是按成交量滚动展期，便是到期前换到下个月的合约；另一种是连接套保和套利的思绪来展期。好的展期政策能助你众赚点。

　　最终一步，便是决计啥时辰收场套期保值。假使商场走势和你预期不相同，例如商场没跌反而涨了，或者你发明商场要逆转了，就可能提前平仓。假使合约到期了，就按规矩交割结算，完结扫数套期保值历程。

　　套期保值，本来便是通过股指期货给你的股票资产买个“保障”。只消遵从这十个程序来，就能有用对冲危险。只是，投资这事儿向来就纷乱，套期保值也不是全能的，危险照旧有的。于是，必定要认真操作，众练习，众推敲，本事更好地维持本身的资产。返回搜狐，查看更众