国内供应显著收缩2026年1月10日讯息面上，焦煤期货触及涨停，涨幅8%报1164元/吨。煤炭板块炎热，煤炭ETF（515220）涨超3%，眼前范围超80亿元。

　　动力煤方面，煤价止跌反弹，墟市绝望情感慢慢缓解，底部特色明晰。供需方面，提供端，年终安监侦察与超产核查接续促进，个人煤矿实现年度职业后停产，邦内供应明显退缩。库存端，北方口岸库存明显去化，秦皇岛港煤炭库存周环比下，累积节拍显然放缓。需求端，电煤需求边际改进，元旦后中东部气温转为偏低 1-2，供暖需求希望进一步提拔。

　　事情角度，长协与现货代价倒挂体例接续，墟市对计谋指导信号预期升温，煤价底部区间确认；年终安好坐褥侦察放哨未朽散，主产区产能开释受限，进一步管理提供增量；气候预告显示1 月上旬中东部气温偏低，低温气象成为需求端改进的环节催化，叠加口岸去库趋向延续，配合饱动煤价走出弱势区间。

　　炼焦煤价稳中有升，优质煤种出现出色，墟市情感接续修复。供需方面，提供端，主产区安好环保囚禁力度加码，山西、内蒙古个人煤矿提前停产检修，叠加个人矿井实现年度职业后减产，邦内供应退缩显然。需求端，焦炭三轮提着陆地后焦企利润承压，对焦煤刚需拉运，低硫主焦煤等优质煤种成交好转，元旦后冬储补库预期升温。

　　事情角度，焦点安好坐褥侦察放哨接续促进，主产区对炼焦煤矿合规囚禁未减弱，进一步管理提供增量；焦炭墟市第四轮提降预期削弱，焦企本钱压力缓解后采购愿望边际提拔；元旦后钢厂补库需求开释，优质焦煤资源稀缺性凸显，鼓动墟市情感进一步改进。