特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布原油期货合约12月16日晚间，邦际原油代价迎来“跳水”行情：WTI原油期货代价跌破55美元/桶紧要闭口，布伦特原油期货代价同步失守60美元/桶防地，而邦内SC原油期货代价也跌至420元/桶安排的年内低点。截至当天收盘，2026年1月交货的WTI原油期货代价下跌1.55美元，收于每桶55.27美元，跌幅为2.73%；2月交货的布伦特原油期货代价下跌1.64美元，收于每桶58.92美元，跌幅为2.71%；SC原油期货代价收跌至422.5元/桶。

　　“原油期货近期接续下跌，是宏观、根基面与地缘时局三大身分合伙影响的结果。”紫金天风期货原油琢磨员王谦显示，一是宏观转弱+滚动性收紧，美元资产回调。正在他看来，腊尾的宏观商场正被“收紧预期”覆盖。此刻，邦际商场广博预期日本央行将于12月19日进一步加息25个基点，这一预期已鞭策日元明显升值，进而导致接续已久的美元—日元套息贸易显露收紧迹象，对美元资产滚动性形成较为显明的抨击，受此影响，美元危险资产均差别水准有所回调。

　　二是地缘危险溢价回落，俄乌和讲有新发展。永久支柱油价的地缘危险溢价，目前也正在慢慢消退。美邦总统特朗普最新后相称，正在与乌克兰总统泽连斯基及欧洲教导人接见后，了局俄乌冲突的清静合同“比以往任何时辰都更挨近完毕”。这一新闻直接导致原油盘面的地缘危险溢价加快回吐。

　　三是根基面过剩兑现，库存压力接续加码。前期高企的水上原油库存正慢慢转化为岸罐显性仓储，而中东地域的实货买盘接续走弱，进一步压低了邦内原油估值，目前SC原油近月机闭已翻转为Contango（远期代价高于近期代价），这恰是商场对根基面过剩的显然外达。

　　对此，海通期货能化卖力人杨安进一步注解，原油商场四时度已进入供应过剩压力最聚积的阶段，12月11日EIA宣布的月报给出了闭头佐证，该陈说大幅上修了过去两个月的原油供应过剩领域——日均超400万桶，这与众方高频数据显示的库存接续累积齐备吻合。与此同时，12月从此以欧洲商场为代外的柴油裂解价差速捷回落，彻底回吐了对俄罗斯制裁带来的扰动，印证了供应过剩的主导身分。

　　更值得闭怀的是，近期美邦拘留一艘装载委内瑞拉原油的运输船，导致委内瑞拉原油出口陷入“瘫痪”，商场反响非常平常。这恰好申明，地缘题材已难以对立供应过剩的利空压力。

　　面临接续承压的商场，2026年原油代价走势成为各方闭怀的主旨。归纳机构见识来看，“偏空”仍是主流占定，但也存正在阶段性时机。

　　王谦显示，正在根基面承压的大后台下，2026年上半年原油代价重心希望进一步下移，以偏空为主。

　　这一占定与邦际机构的预测不约而同。环球大宗商品商业巨头托克集团戒备，2026年石油商场将面对“超等过剩”，高盛等机构也预测来岁油价均匀低于60美元/桶。

　　可是，商场并非全无时机。王谦提示，邦际能源署提到，中永久来看，人工智能发达带来的电力需求激增，能够为能源商场带来新的变量。后续油价能否止跌回升，还需接续闭怀EIA库存数据、日本央行策略落地及俄乌和讲发展。

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