大宗商品下跌对国内新棉价格也存在压力产区天色变革将直接影响晾晒进度、提供量及新花生质地。河南、山东产区阴雨天色短期仍将接连，成效进度估计延续呆笨，上市供应还需时光，他日一周，花生提供仍将以东北为主，东北产区正在各地客商齐集适量采购的支柱下，代价希望坚持相对安谧。中恒久来看，河南麦茬花生他日上市供应放大，如故对全部花生代价上行空间形成压制。
外围，中美商业争端升级，墟市避险感情升温；巴以冲突和缓，原油向下破位；短期大宗商品全部震动加剧。
邦内，节后豆油现货成交回升，棕榈油成交凡是。上周累积买船9条，棕榈油库存重返60万吨以下。
战略，政府停摆局部讲演延迟揭晓，美豆系墟市缺乏资产指引；然而美对华出口未睹好转、巴西播种较速及商业冲突压制，CBOT大豆再度回落至1000左近。9月马棕产量微降、出口增众，内销大降导致库存超预期累积；然而此前代价回调及长假时期中印逢低买货，估计10月产地出口支柱较好势头，且高频数据显示10月前10日马棕出口增幅再超10%。印尼出口势头迅猛，B40奉行胜利，需求强劲下棕榈油库存接连低位；且B50尝试室测试已告终，跟着2026年下半年奉行工夫明了，印尼棕榈油内销将进一步增众，并支柱环球棕榈油代价。全部看，短期受外围及MPOB9月讲演利空压制BMD毛棕涨势放缓，中恒久产地支柱仍正在。
操作上，商业争端将阶段性主导大宗商品墟市，短期油脂板块震动加剧；中恒久东南亚供应萎缩、需求增众将陆续援手棕榈油走势。棕榈油低位众单隆重持有，闭切商业联系及地缘场合走向。
外洋，美邦政府停摆，近期USDA种种美棉讲演均未发外。美棉产区降雨匮乏，估计美棉收割加快，新棉上市对棉价带来压力；中美商业争端复兴，中东巴以冲突和缓，美元指数接连走强，美原油及美邦谷物再现弱势，美棉惊动走低。
邦内供应端，今朝棉花贸易库存已降至同期低位，近期新棉采收接连举行，新棉上市压力接连增众；下逛需求再现偏弱，纱厂订单增众有限，旺季不旺靠山下棉花代价再现偏弱。
战略：宏观及上市压力，美棉接连走低。今朝邦内棉花库存处于低位，但新棉接连成效，且下逛需求仍显偏弱，对邦内新棉代价也存正在压力。闭切新棉上市节律与下逛补库节律，短期棉价或惊动运转，中恒久正在丰产压力下仍将坚持弱势。操作上，暂且游移。
外盘方面，美邦政府停摆，美玉米种种USDA讲演均未发外，然而近期美玉米产区降雨裁汰，玉米成效估计加快，且中美商业争端复兴，美邦谷物惊动走低。
邦内方面，节日时期产区产区成效加快，华北阴雨天色导致新粮质地欠佳，难以晾晒储蓄靠山下新粮豪爽上市；东北新粮同样上市增众，北港集港量骤增；同时南方销区购销平淡。宇宙新粮现货代价全部走弱。
战略：中美商业争端复兴，美玉米惊动走低。新粮上量增众，玉米现货走低，短期盘面估计惊动偏弱；中恒久来看，新季玉米存正在丰产预期，玉米仍将向下寻底。操作上，单边逢高空01，套利举荐1-5反套。
本钱端，美邦政府停摆，近期种种USDA讲演均未发外。然而美豆产区降雨稀奇，大豆成效估计加快，大豆上市压力远大；同时中美商业争端复兴，美邦挟制加征100%闭税，闭税靠山下中方仍难以采购美豆，美豆出口需求照旧再现弱势，拖累美豆惊动走低。
邦内，节后邦内豆粕墟市购销慢慢还原，油厂开机率仍处于低位，不事后续将慢慢回升；下逛也存正在补库预期，短期油厂大豆及豆粕库存仍处高位。
战略：商业争端复兴，美豆惊动走低。邦内端近月大豆采购基础告终，远月大豆采购渐渐促进，且即使不采购美豆远月缺口也有限；短期邦内大豆及豆粕库存宽裕，豆粕现货仍再现偏弱，闭切中美商业争端演变和10月末中美元首晤面情景。短期连粕惊动偏弱，中恒久仍将延续筑底。操作上，暂且游移。
节日时期，现货以补跌的办法杀青了基差修复。本年高存栏靠山下，节日需求提振均较为有限，双节重合难改供强需弱式样。
提供方面，淘鸡日龄虽已回落至500天以内，但仍清楚高于前几轮周期低点，产能萎缩有限；且跟着可淘老鸡裁汰，去化节律趋缓。9月气温降低，产蛋率回升，叠加5月补栏鸡苗接连开产，新增产能接连开释，供应压力加大。
需求方面，近期猪肉、蔬菜、禽肉等取代品大幅下跌，清楚裁汰鸡蛋的取代效力，导致库存迅疾积蓄，销区走货展示清楚回落。
战略：基于淘鸡领先指数推演，蛋价正在来岁3月之前或将延续跌势，倡导逐月逢高做空近月合约。
9月以后，中小领域主体前期压栏的齐集开释，叠加局部地域较疫情酿成的掷售，导致猪价的加快下跌。
提供方面，本年政府对指点物价合理回升极为侧重，5月下旬出手启动生猪行业降重去产能。6-8月，大领域养殖主体出栏量大幅增众，但猪价并未展示清楚下跌：一是冬季疫情导致的根底供应偏少；二是中小领域主体的齐集压栏。进入9月，中小领域主体前期的压栏出手齐集开释，再叠加局部地域疫情酿成的掷售，令猪价加快下跌。值得戒备的是，中小领域主体众数采用外购仔猪批次化育肥，今朝齐集出栏的生猪众为春季前后接连补栏的仔猪，跟着库存的渐渐降低，中小领域主体可出栏的生猪将裁汰。
需求方面，双节后旅逛消费降温，住民家庭需求跟进偏弱，全部需求存正在惯性回落。主流屠企新增订单有限，开工率估计将展示降低。
战略：恒久来看，基于生猪基础面周期推演，2025年生猪养殖行业已进入压力期，本轮压力期接连的工夫以及跌幅远未抵达史籍均匀程度，他日道阻且长。但本年政府对指点物价合理回升极为侧重，5月下旬已启动生猪行业降重去产能，策略调控的接连性恐怕缩短此次压力期接连的工夫，减缓猪价下跌幅度。中期来看，通过构修反应仔猪供应和需求的领先目标判定，猪价正在他日三个月或陆续承压。操作上，倡导中长线月合约。