外汇交易行情对应PE分别为57倍、28倍、20倍西南证券股份有限公司笪文钊近期对邦际复材举行研商并宣告了研商陈述《2025年三季报点评：量价趋向保守，静待LDK放量》，予以邦际复材买入评级。

　　邦际复材(301526)投资重心变乱：公司宣告2025年三季度陈述，2025Q3完成生意总收入64.13亿元，同比+19.01%，完成归母净利润2.73亿元，同比+273.53%；2025单Q3完成生意总收入22.60亿元，同比+18.30%，完成归母净利润0.42亿元，同比+167.66%。算力需求高增，LDK空间阔。1）算力需求方面：华为所宣告的《智能全邦2035》陈述中提到，受益于人工智能的高速发达，2035年相较2025年，全社会算力总量将增进10万倍、智能存储需求增进500倍。2）LDK产物需求方面：正在AI办事器界限，LDK产人品使于高速盘算模块、数据传输接口等枢纽部位，保险AI办事器的高效运转；正在5G通讯界限，LDK玻纤布可用于基站天线、高频高速电道板等主旨部件，知足5G信号传输的低延迟、高牢靠恳求。量价趋向保守，用度率阶段增众。2025年单三季度：1）估计量价趋向保守，公司毛利率环比2025H1增众1.55个百分点至18.22%，同比增众4.08个百分点，同比复原明显。2）受益于连接推动降本增效，叠加范围效应，发售用度率、执掌用度率、研发用度率、财政用度率折柳同比低落0.53、0.25、0.75、1.33个百分点；因齐集发放奖金、汇兑收益省略等来源，执掌用度率、财政用度率环比2025H1折柳增众0.95、1.81个百分点，用度率环比阶段性增众。3）归纳用度率同比低落2.85个百分点，发售净利率同比增众5.24个百分点至2.62%，节余才略革新明显。LDK需求空间阔，更始冲破另日可期。玻纤行业产物发售价值保留保守，趋向向好；手艺积淀深重，更始冲破深化产物比赛力；产线升级完成提质增效，公司策划势能希望连接拐点向上。1）行业方面，家电、风电、汽车等玻璃纤维古代大宗消费墟市均保留稳中有增的态势，叠加供应端踊跃调控，玻纤发售价值止跌回升。2）手艺更始引颈方面，公司聚焦环球玻纤墟市行使场景拓展，精准摆设研发资源，激动高模、高强、低介电、低膨胀等产物落地；紧跟算力需求高增和高端电子产人品使需求，接踵推出低介电电子布LDK一代、二代，行使于5G设置的低介电玻璃纤维已完成批量分娩，另日放量空间空旷。3）产能提质升级降本方面，8.5万吨电子级玻璃纤维分娩线设置更新提质增效项目即将点燃投产，老旧分娩线更新优化有序推动，络续进步分娩效能、深化产物手艺上风、有用低重均匀本钱，归纳比赛力连接加强。节余预测与投资倡议。估计2025-2027年EPS折柳为0.12元、0.24元、0.34元，对应PE折柳为57倍、28倍、20倍。公司产物布局连接向好，风电、LDK电子布等相干产物比赛上风非常，看好公司事迹弹性，支持“买入”评级。危机提示：宏观经济震撼危机；墟市开发或不足预期。

　　该股近来90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构宗旨均价为7.2。

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　　证券之星估值了解提示邦际复材行业内比赛力的护城河精良，节余才略精良，营收获长性普通，归纳基础面各维度看，股价合理。更众

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