铬铁零售价阴跌不止-大宗商品数据的网站本周宏观影响消退，业务逻辑改变为钢材弱基础面，钢价偏弱运转；本周有色金属价值环比大批上涨，仅有铜价环比下跌1.70%；石化方面，原料上涨及出口配额转换利好音问动员下，炼厂考试推涨，局部中下逛适度补库，但价值上涨后市集接货志愿低，价值再度走弱，柴油刚需好于汽油，本周制品油价值汽跌柴涨；修材方面，水泥因供应偏紧价值小幅上涨，混凝土因订单消浸价值小幅下跌，螺纹钢价值走弱；农产物方面，鸡蛋、豆粕等产物价值环比上涨，生猪、鸡苗等产物价值环比下跌。
钢材价值偏弱运转：Mysteel宇宙钢材价值指数报3420元/吨，较上周下跌38元/吨，跌幅1.09%。此中，Mysteel长材价值指数报3379元/吨，较上周下跌0.95%；Mysteel扁平材价值指数报3459元/吨，较上周下跌1.22%。
本周玄色市集价值偏弱运转。1）宏观影响消退，业务逻辑转为钢材弱基础面。此前支柱市集心绪的“G2”生意商叙温和预期以及针对“十五五”策划的战略期望已基础被市集消化，炒作热诚落潮后，钢材市集从新转为业务财产逻辑。2）从财产面来看，本周钢材消费大幅消浸，库存去库分明放缓。本周五大材产量856.7万吨，周环比裁减18.6万吨，五大材库存1503.6万吨，去库10.2万吨（上周去库41.1万吨）。五大种类外消866.9万吨，周环比裁减49.5万吨。本周钢材需求分明消浸，导致去库放缓，基础面有所转弱。分种类来看，本周螺纹连续去库，而热卷正在高产量下，从新转为累库。
估计玄色系价值依旧承压，种类发挥分歧。运转逻辑正在于：1、铁水或进入下行区间，原料价值发挥将分歧。本周铁水产量为234.22万吨，周环比消浸2.14万吨。目下宇宙超60%的钢厂进入耗损状况，跟着原原料价值坚挺，而成材价值陆续走低，钢厂耗损规模进一步伸张，铁水或将连续消浸。双焦方面，焦煤供应依旧偏紧，价值或正在高位持稳。比较史册周期，2023年10月之后铁水固然大幅消浸，但焦煤产量大幅度、陆续消浸，价值陆续上涨到1月份。铁矿石方面，近期铁矿发运量和到港量均支柱正在较高程度，而铁水产量渐渐下滑，铁矿口岸库存急迅累库，截止到本周，45口岸库存已抵达1.49亿吨，铁矿依旧是最弱的种类。2、钢材市集依旧展示“高产量、高库存、低利润”的场面，钢价仍有下跌压力。截止11月7日，五大材产量累计同比增0.7%，外需累计同比消浸1.3%，库存同比填补23.4%。根据往年经历，来日钢材需求渐渐下滑，出口处于相对安靖状况。财产面偏弱，价值或连续下跌，减少钢材利润胀吹产量消浸，以此抵达新一轮供需平均。
估计来日钢价仍有下跌空间。1）钢材需求正式进入淡季，热卷库存仍有累库危急，价值偏弱，来日还需体贴减产节律。2）目前焦煤供应扰动仍较强，节制钢价下跌空间。
不锈钢：11月初青山开盘下跌304报价，棒线材价值大幅下跌，市集代庖纷纷随从下调报价出货，跟着市集心绪走弱，下逛众持单犹豫，日内成交较差。周二青山再度下调304热轧价值，316L下调500元/吨，中厚板价值跟调回落，市集低浸心绪延伸，盘面大幅下挫，冷热价差伸张。周三价值众持稳运转，200系价值小幅回落，薄料相较于厚料成交相对偏强。周四304冷轧小幅回落，东特304和316L连续下跌，太钢和青山众持稳运转。尾盘商品市集小幅回升，局部谋利需求显示，日内成交尚可。周五开盘期货价值回落，但现货段热轧价值小幅上涨，400系热轧价值上涨100元/吨，跟着价值上涨，市集犹豫心绪较强，对后市决心不敷，代庖众减价出货，现实成交有让利。周内钼铁价值环比上周下跌13000元/吨，含钼不锈钢本钱支柱下行，青山、太钢、东特316L价值均有所下跌，中厚板干系规格价值也大幅走弱。
库存方面，宇宙主流市集不锈钢89货仓口径社会总库存103.4万吨，周环比增0.29%。冷轧不锈钢库存总量周环比消浸1.79%，热轧不锈钢库存总量周环比上升3.50%。本周市集到货平常，周内钢厂盘库走差，现货价值弱稳运转，下逛需求发挥偏弱，出货众蚁合正在刚需散单。热轧开盘大幅下跌，市集接单状况走弱，到货填补后库存较为分明。
瞻望后期，宏观心绪有所降温，不锈钢回归基础面。天色成分使得房地产开工率走低，干系财产链需求受限，不锈钢下逛需求转弱。供应端，11月份不锈钢排产裁减5.9万吨，200系减量分明，300系微幅裁减。印尼资源持续回流，需求转弱下，邦内供应压力仍较大。期现价值弱势惊动，市集决心不敷，代庖低库存运转，供大于求方式难有改进。跟着钢厂发货填补，后续库存或陆续累库，高库存欺压价值反弹高度。盘面空头控盘为主，弱势基础面订价权重巩固，估计下周不锈钢价值支柱偏弱运转。体贴原料成交价值、不锈钢市集到货及库存消化状况。
音问面来看，印尼政府暂停镍铁以及中央品新冶炼产能审批对市集变成肯定扰动，但因为前期已有预期，现实影响有限。基础面上，镍矿RKAB审批陆续，具体进度与往年持平，体贴后续审批进度。镍矿价值仿照坚挺，印尼主流升水支柱正在26美金左近，镍价具体下方支柱仿照。精粹镍方面，镍价回落伍动员现货成交有所转好。现货方面，镍价下跌后市集交投气氛尚可，各品牌升贴水小幅上涨。供需端具体边际有所改进，因为镍价回落而硫酸镍利润尚可，局部镍企转产硫酸镍导致纯镍产量有所下滑，体贴库存端累库状况。镍铁方面，市集价值有所承压。下逛不锈钢价值近期偏弱运转，钢厂利润受到告急挤压。但研究到矿端价值坚挺，且下逛不锈钢减产相对较小，对镍铁需求仍存，镍铁连续回落空间较小，估计镍铁短期支柱惊动偏弱。硫酸镍需求扩张叠加本钱抬升，动员散单市集价值陆续走高。原料端来看，中央品支柱偏紧方式，高冰镍回流较少且受到钴价上涨的影响动员MHP需求扩张，原料折价系数陆续回升，盐厂本钱有所抬升。估计硫酸镍价值或陆续高位运转。
铬：本周铬市延续偏弱运转趋向。不锈钢正式进入淡季，铬铁需求预期进一步下滑，按照Mysteel对不锈钢产量调研统计，10月粗钢产量环比依旧展示伸长，且除200系减产外，其他系别无减产设计，淡季效应需求不佳叠加供应没有般配缩减，基础面抵触依旧存正在，年尾前市集对来日行情广泛持肯定颓废心态。铬铁零售价阴跌不止，现货市集主流报价本周连续回调100元/50基吨，但本身供需并未发挥过剩叠加长协此前平盘，所以工场让价志愿不强，行情展示稳中偏弱趋向。铬矿现货周内累积跌幅小幅收窄，南非40-42%铬精粉期货相联角落平盘报价，期货溢价水准目前已大于1元/吨度，现货下跌亲切本钱线，生意商挺价力度巩固，局部市集以为年内盈利行情难有大改变，转而打定年后市集的资源备货，后续连续体贴11月不锈钢是否有超预期下跌危急，估计短期铬市支柱弱稳运转。
本周有色金属价值环比大批上涨。截至11月7日，Mysteel宇宙有色价值指数为44161元/吨，与10月31日比拟裁减303元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价值指数蜕化分辨为-1.70%、1.24%、0.25%和1.67%。
本周铜价重心有所回落，现货市集成交气氛有所晋升，跟着铜价局部光阴走跌，月初下逛企业采购需求虽有提振，但慎重犹豫心绪仍存，具体填补空间相对有限；叠加进入交割月，持货商贴水出货志愿削弱，同时局部光阴主流品牌流畅受限，现货升水回升。下周来看，研究到邻近交割换月，持货商仍将挺于平水以上出货，但铜价仍企稳于85000元/吨以上运转，下逛企业采购需求估计仍难以陆续晋升，具体或连续发挥刚需为主，所以周内现货升水或发挥拉锯为主。
本周铝价先抑后扬，打破近期高点。华东区域铝价更高而基差预期坚挺，持货商广泛成心加快先行出货变现的措施，现货流畅随之分明放宽，临蓐刚需迫使下逛只可采纳追高采购，生意商受此动员入市接货交单，华东区域需求韧性仍正在；华南区域基差陷于中断仍处低位且正向月差有伸张趋向，保值盘广泛坚忍挺价无心也无法低出，同时单边大批也是持货待涨掌握出货节律，下逛更显畏高采购，弱基差则刺激生意商贴水接货主动性稍好。
本周沪铅连续支柱高位区间惊动。周初广东、湖南等区域局部炼企反应出货较好，下逛企业刚需接货志愿强，但因上月底铅蓄电池企业减产导致刚需减少，周内成交具体平淡。本周铅锭社会库存连续累库，局部炼企交割铅锭到仓，10月下旬减停产的终端企业本月初逐渐光复临蓐，开工率呈爬坡式蜕化，且周内铅价仍支柱高位区间惊动，下逛临蓐企业采购主动性寻常，以厂提货源为主提仓志愿不强，周内仓单仅浙江区域有去库390余吨。
本周锌价高位惊动。供应题目连续胀吹锌均价上涨，且邦内供应过剩缓解的预期使得邦内锌价涨幅更大。受锌价上行影响，首要现货市集交投气氛仿照较弱，下逛采购主动性较低，犹豫心绪较浓，导致现货升贴水不佳。不过受锌锭出口的影响，所以邦内库存仿照下行，截至11月6日，社库周环比裁减1600吨至16.16万吨。而LME库存连续小幅去化，截至11月7日，环比消浸400吨至3.5万吨。Q3海外矿企产量持续布告，其冶炼厂具体复产速率并不疾。别的，因为邦内价值涨幅更强，出口窗口并担心靖，当心后续出口状况。估计短期内锌价涨幅削弱，或高位惊动。
史册初次，中邦“借钱利率”追平了美邦。周四，中邦财务部发行40亿美元主权债券，三年期债券票面利率为3.625%，与同刻期美邦邦债收益率相当，五年期债券订价仅跨过美邦邦债0.02个百分点。五年期债券逾额认购30倍，折半由央行和主权基金认购，彰显邦际投资者对中邦主权信用的猛烈决心。
美邦自愿数据执掌公司（ADP）布告，美邦10月ADP就业人数录得伸长4.2万人，为2025年7月今后最大增幅，高于2.8万人的市集预期。同时，9月份总就业人数纠正为裁减2.9万人，而此前为裁减3.2万人。这缓解了市集对劳动力市集恶化的操心，同时美邦政府的停摆导致众项紧张的经济数据未能布告，所以美联储对后续降息立场偏慎重。然而，美邦劳动力市集仍存正在隐患，美邦私家数据供给商Revelio Labs流露，美邦10月份非农就业人数裁减了9100人。
石化方面，沙特对亚洲市集需求仍存操心，叠加OPEC+增产气氛延续，邦际油价下跌。
制品油：中邦92。周初汽柴价值降至相对低位，正在原料上涨及出口配额转换利好音问动员下，炼厂考试推涨，另限价存上调预期，局部中下逛进入补货周期适度补货，但随价值上涨后，市集接货志愿削弱，价值再度转跌，此中柴油刚需发挥强于汽油，价值相对坚挺。本周汽油市集价值7305元/吨，环比跌0.54%；柴油市集价值6501元/吨，环比跌0.85%。下周来看，本钱端存消浸趋向，邦内汽柴油供应预期汽涨柴降，汽油需求偏淡，但柴油仍有物流需求支柱，且目前局部区域汽柴价值降至相对低位，连续深跌恐怕性不大，新一轮零售预期上调，不拂拭局部区域柴油有连续探涨恐怕。归纳来看，估计下周邦内汽油有小幅消浸趋向，柴油有稳中小幅探涨恐怕。
LNG：本周LNG工场出厂价值和市集价值均有所回落。前期价值相联上涨后，下逛对高价采纳本事不敷，加上11月份工场开工填补，市集供应增量分明，价值高位回落，市集犹豫气氛浓郁，入市主动性低。截至11月7日，LNG主产地价值报4244元/吨，较上期消浸3.95%。估计下期LNG价值将会小幅上涨，首要受到需求支柱。核心体贴：1、供应面。上周连续实践上半月气源竞拍量，但局部工场恐怕提前泯灭完毕宇量，会主动下调开机负荷。2、需求面。下周北方再度降温，提前供暖区域会填补，煤炭运输需求陆续向好。3、本钱面。下周连续实践11月气源本钱价值，对价值变成支柱。
水泥价值因众地水泥企业错峰临蓐导致供应仓皇而小幅上涨。本周水泥价值指数为349元/吨，较上周五上涨2元/吨，环比上涨0.58%。下周市集需求陆续开释，水泥价值或延续涨势。
混凝土价值因为订单消浸导致市集角逐激烈而小幅下跌。本周混凝土价值指数为313元/方，较上周五下跌1元/方，环比下跌0.32%。下周原原料价值陆续上涨，混凝土价值或止跌企稳。
螺纹钢供需双降，库存去库。本周螺纹产量周环比裁减4.05万吨至208.54万吨，减产的由来是局部钢厂螺纹钢轧机停产检修及铁水迁移至其他种类。本周螺纹库存周环比降9.98万吨至592.54万吨，目前库存陆续去库。本周螺纹外需裁减13.67万吨至218.52万吨，渐渐进入淡季，加上前期宏观心绪消退，谋利心绪削弱，具体需求转弱。开发钢材成交量消浸，叠加宏观心绪消退，价值走弱。
农产物价值涨跌互现。本周鸡蛋终端补货主动，各闭键走货改进，价值上涨；豆粕、大蒜、面粉等农产物价值小幅上涨。本周生猪供应端出栏光复平常，屠宰企业宰量颠簸较小，生猪价值陆续下行；鸡苗、白羽肉鸡、棉花等农产物价值小幅下滑。
鸡蛋：截至11月7日，鸡蛋主产区均价3.03元/斤，较10月31日价值上涨0.09元/斤，涨幅3.06%，同比下跌32.06%。周初，市集延续上周反弹趋向，终端补货主动，各闭键走货稍疾，库存有所下降，蛋价支柱窄幅颠簸趋向；下半周，粉蛋发挥较为强势，得益于西南区域粉蛋涨幅，动员其他粉蛋区域具体上行，红蛋适应止跌反弹，下逛走货渐渐改进，库存有所消浸。短期内跟着淘鸡的加快，蛋价底部抬升，但具体供大于求方式未变，估计仍正在底部区间惊动。
豆粕：CBOT大豆期货展示高位宽幅惊动方式，首要受中美和叙对出口需求的预期提振。只管中邦最终将进口大豆闭税定为13%，导致贸易买船因压榨利润不佳而难以启动，但中字头企业的战略性采购仍明显提振美豆市集的生意心绪。其它，美邦政府停摆状况尚未解散，市集广泛预期下期USDA告诉恐怕下调单产及期末库存数据，估计下周美豆期价将正在1110-1150区间内惊动偏强运转。跟着美豆价值陆续上涨，近期巴西大豆贴水逐渐下调。只管目下邦内油厂压榨利润不佳，但因为巴西大豆价值相对更具上风，中邦贸易买船仍偏向于采用巴西货源。研究到巴西大豆可售余粮有限，估计其贴水希望不才周止跌企稳。邦内连粕M01合约强势打破3050闭头压力位，除受众头资金胀吹外，进口本钱抬升也供给有力支柱。目前市集对生意心绪的消化已较为充实，估计下周M01合约将进入宽幅惊动，上方压力区间为3100-3120，下方支柱区间为3020-3030，别的回调恐怕激发中下逛蚁合点价，中长久仍以偏强走势为主。邦内油厂支柱高开机率与高压榨量，豆粕库存处于百万吨程度，局部油厂因胀库被迫停机。正在油厂催提配景下，现货价值上涨空间受限。加之中美和叙希望添补一季度供应缺口，以及终端养殖利润不佳欺压饲料企业采购主动性，下逛众以实践前期合同和滚动补库为主。估计下周豆粕现货价值将正在2980-3050元/吨区间惊动，现货基差仍承压支柱负值运转。
生猪：本周生猪价值陆续下行，周末止跌企稳，周度均价小幅下调。本周供需闭联中枢为“集团光复出栏，屠宰承接乏力”。供应端，范畴猪企出栏光复平常，生猪供应压力仍存，动员猪价走低，散户前期大猪出栏量较大，猪价陆续下行配景下抗价惜售心绪升温，近期大猪出栏量偏少，区域价差方面广东及周边区域前期上涨后，月初供应压力缓解，跌幅小于其他区域；需求端，本周屠宰企业宰量颠簸较小，白条价值随毛猪同步下行，目下到货增速略疾于终端消费苏醒节律，需求苏醒尚处初始阶段，后续苏醒动能希望逐渐开释。总体来看，目下市集仍处于供需博弈阶段，估计下周猪价延续下行态势。
鸡苗：周内鸡苗成交价值高位安靖，周尾微落，鸡苗均价从3.45元/羽小幅走低至3.34元/羽。鸡苗价值变化首要由来：一是周内出苗量蜕化不大，种禽企业预排设计顺畅，市集暂时设计不众；二是养殖端赶年前两批鸡意向较好，养殖端补栏相对主动；三是毛鸡价值有肯定支柱，养殖端盈余尚可，越发是山东市集养殖盈余，对鸡苗价值及设计存正在利好。不过周尾辽宁市集赶年前两批鸡光阴偏紧，叠加山东市集毛鸡起先压价收鸡，使得鸡苗市集暂时设计稍有睹众，鸡苗贩卖睹慢，鸡苗价值稍显偏弱。