A+H股趋势延续但占比会有所下降2026年1月22日2026年1月份刚过半，港股IPO商场已迎来12只新股上市，席卷璧仞科技、天数智芯、MiniMax、天数智芯、兆易立异603986）等半导体企业和瑞博生物等生物医药企业，估计港股IPO的火爆行情将连接延续。

　　众位业内人士透露，差别于2025年A+H股盘踞了终年融资额的绝大个别，2026年港股IPO商场将展现四大新趋向，席卷半导体和生物医药企业荟萃上市、A+H股趋向延续但占比会有所低落、一面H股回归A股、邦际资金更大水平插手等。

　　据统计，按上市日期策动，2025年香港商场共计117只新股上市，累计融资2859.90亿港元，赶过估计募资总额233.12亿港元，均匀每只新股超募净额约2亿港元。

　　此中，2025年现实募资总额赶过100亿港元的险些都是A+H股（分拆上市正在内），席卷宁德时期300750）、恒瑞医药600276）、海天味业603288）、三花智控002050）、奇瑞汽车、三一重工600031）、赛力斯601127）、紫金黄金邦际等，仅这8只个股募资金额就盘踞了终年港股IPO募资额的49.82%。

　　进入2026年，港交所正正在治理中的港股IPO申请仍赶过300家，差别的是拟上市标的漫衍仍然开首浮现与2025年差别的新趋向。

　　一是，半导体等AI财富和生物医药企业扎堆接连上市，1月份璧仞科技、天数智芯、MiniMax、天数智芯、兆易立异等半导体企业和瑞博生物等生物医药企业仍然接连登岸港交所。

　　紧要原由正在于这些AI企业的本钱开支壮大，研发用度高企，且临时处于亏折状况未能赢余，今朝正需向本钱商场融资以添补现金流；加上这些AI企业不乏注册正在开曼或涉及VIE架构的，目前港股更容易给与如此的股权架构。

　　除了港股的18C通道为特专科技企业供给了上市通道，港股18A准则则为生物科技企业量身打制，对临床阶段的恳求为起码有一个重点产物进入临床一期。

　　据记者不完整统计，目前已递外的港股IPO拟上市企业中，起码有31家拟通过生物科技港股18A准则上市，16家拟通过特专科技港股18C准则上市。

　　二是，A+H股趋向延续但占比会有所低落，目前已递外的300家拟上市企业中，已经有不少A+H股的公司，席卷东山严谨002384）、格林美002340）、新毂下300130），只是融资周围荟萃度估计不像2025年那么高，总体占比也会有所低落。

　　三是，跟着A股上市节拍寻常化和上市机制改良落地，一面H股也会回归A股上市。目前，来自粤港澳大湾区的机械人企业越疆、光大处境、映恩生物以及百奥赛图，都已告示启动初次公然募股并于深交所上市，启动H+A股上市准备。

　　四是，港股IPO商场的火爆和中邦资产重估的海潮吸引更众邦际资金进入，跟着环球资金正在美元资产以外寻求众元扮装备，邦际本钱更众地插手亚洲和中邦商场。2025年港股IPO的基石投资者中邦际投资者占比赶过一半。瑞银推敲以为，2026年中邦资产的吸引力还将进一步擢升，中邦希望成为邦际资金众发妻置的紧要增量商场。