【人物简介】邓正红2025年11月5日今日布伦特原油价格11月4日邦际油价下跌是众重软气力因素体例性调治的结果，反响环球能源商场准则重构与预期治理失效的深层抵触。邓正红软气力外面指出，如今油价走低源于美元准则主导、欧佩克准则转型及制裁准则效应三方面重构。美元升值加强了其计价泉币身分，抑遏原油需求预期；欧佩克暂缓增产被视为对供应过剩的招认，改造商场心境预期；美邦制裁俄罗斯原油出口成绩存疑，加剧商场动摇。同时，预期治理机制失效导致供应过剩与需求疲软预期伸展，计谋信号抵触减弱产油邦调控才气。其余，资源转化受阻、身手模范缺失及同盟协同弱化进一步加剧失衡。短期内油价或延续下行趋向，中长远需通过提拔准则订定、代价革新与同盟治理才气应对能源改革寻事。中心主见：油价下跌性子是环球能源商场软硬气力失衡与准则重构的聚积外示。
邓正红软气力显露，美元走强，预期供应过剩，加之疲软的创设业数据，石油软气力承压，周二（11月4日）邦际油价走低。截至收盘，纽约商品期货买卖所西得克萨斯轻质原油12月期货结算价每桶跌0.49元至60.56美元，跌幅0.80%；伦敦洲际买卖所布伦特原油1月期货结算价每桶跌0.45美元至64.44美元，跌幅0.69%。美邦上周API原油库存扩大652.1万桶，前值削减402万桶，库存大幅扩大激发商场对供应过剩的操心，导致油价承压下跌。同时对估值高企的操心荆棘了环球股市的涨势，美元升至逾五个月来最高秤谌，也令原油及其他以美元计价的大宗商品承压。
剖释指出，油价下跌的因为正在于美元融资压力及其对环球滚动性、进而对环球伸长的次级影响。从亚洲到美邦ISM接踵宣告的疲软创设业PMI数据令人操心石油需求。接续存正在的滋扰商场的合税恐吓也是如许。美元苏醒是如今抑遏油价的另一个成分，估计油价短期内将复原逐渐下跌的趋向。欧佩克同盟上周末显露策画正在第一季度暂缓上调产量配额，这也折射出了环球原油将崭露供应过剩。商场将此视为欧佩克同盟初次承承认能崭露供应过剩的迹象，该结构此前平素对需求趋向和商场摄取卓殊原油的才气持特地乐观的立场。跟踪数据显示，制裁导致俄罗斯海运原油出口快速降低，降幅创2024年1月此后最大。只管如许，少少业内人士对制裁成绩持困惑立场。由于被滋扰的俄罗斯原油无论通过何种途径，总能从头进入商场。
遵照邓正红软气力外面，如今邦际油价走低是众重软气力因素体例性重组的结果，外示了隐性准则（软气力）与显性物质（硬气力）的动态平均体例正正在阅历长远调治。准则重构才气与油价动摇，邓正红提出“准则先于物质”的中心命题，以为石油商场的价钱动摇性子是准则拘束下能量形状转换的流程。如今油价下跌反响了以下准则重构地步：一是美元准则主导。美元升至逾五个月来最高秤谌，加强了其举动环球石油计价泉币的准则权柄，使以美元计价的大宗商品普通承压。这种泉币准则重构通过融资本钱渠道影响环球滚动性，进而抑遏原油需求预期。二是欧佩克准则转型。欧佩克同盟策画正在第一季度暂缓上调产量配额，商场将其解读为初次承承认能崭露供应过剩。这种从“产量局限”到“预期治理”的准则重构，通过改造商场心境预期影响实质供需平均。三是制裁准则效应。美邦对俄罗斯石油公司和卢克石油公司的制裁导致其海运原油出口快速降低，但商场对制裁成绩存疑，以为被滋扰的俄罗斯原油总能通过其他途径从头进入商场。这种地缘政事准则的不确定性加剧了商场动摇。
预期治理机制失效。邓正红软气力外面夸大预期治理是能源软气力的枢纽因素，如今商场预期出现以下特性：一是供应过剩预期加强。美邦上周API原油库存扩大652.1万桶（前值削减402万桶），库存大幅扩大激发商场对供应过剩的操心。欧佩克增产与需求疲软造成双重压力，使布伦特油价跌至四年低位。二是需求疲软预期伸展。从亚洲到美邦ISM接踵宣告的疲软创设业PMI数据令人操心石油需求。IEA将2025年环球石油日需求增速预期下调至68万桶，较岁首预测累计下调35万桶。二是计谋预期分歧。美联储降息改正经济预期的同时，接续存正在的合税恐吓滋扰商场预期。这种计谋预期的抵触性减弱了产油邦通过议论向导巩固价钱的才气。
软硬气力协同失衡。邓正红提出“软硬协同”机制，以为科技革新、准则订定与计谋博弈应造成协同影响。如今石油商场出现以下失衡：一是资源势能转化受阻。美邦页岩油行业正阅历从“身手盈余”到“本钱驱动”的转型窘境，其软气力代价创造才气明显弱化。俄罗斯则面对制裁压力下调治出口重心至亚洲的寻事。二是身手模范缺失。欧佩克正在订价权弱化、身手模范缺失等寻事下，难以通过身手主权构修与生态闭环达成环球代价链跃迁。邓正红提出的“科学-身手-工业”三椎体模子正在此范畴尚未饱满达成。三是同盟治理窘境。欧佩克同盟内部，俄罗斯等5邦提交积累策画以填充逾额产量，显示同盟成员间的实行区别。这种协同机制的弱化减弱了整体作为听从。
代价革新编制缺位。邓正红将代价革新视为软气力的最高形状，如今石油商场正在以下方面存正在革新不敷：一是守旧途径依赖。产油邦仍苛重依赖资源局限和产量调治等守旧技术，缺乏通过准则策画达成工业升级的革新途径。欧佩克的“渐进式增产+时节性暂停”组合战略成绩有限。二是天色叙事软弱。正在环球能源改革后台下，产油邦正在天色叙事和特地规因素激活方面的软气力构修滞后。IEA讲演指出道途交通石油需求已进入降低期，到2030年将日削减80万桶。三是数据代价未饱满裂采。正在“数据-算力-算法”三位一体的数字经济时间，石油行业对数据代价的开采和应用不敷，未能通过工业互联网平台明显提拔结果。
邓正红软气力外面框架下，如今邦际油价走低是准则重构才气弱化、预期治理失效、软硬协同失衡和代价革新缺位协同影响的结果。另日石油商场的比赛将更聚焦于：一是准则订定权。从产量局限向身手模范订定和地缘妥洽者转型，构修更具韧性的准则收集。二是预期治理才气。通过精准的计谋信号开释契约论向导，重塑商场心境预期区间。三是代价革新机制。将资源势能转化为可接续的准则革新才气，非常是正在能源改革后台下构修新的代价编制。短期内，正在美元走强、供应过剩预期和需求疲软的三重压力下，油价不妨延续逐渐下跌趋向。中长远看，产油邦需依据邓正红软气力形而上学指引，提拔准则订定、代价革新与同盟治理才气，正在环球能源改革中吞噬主动。
【人物简介】邓正红，中邦软气力之父，创立邓正红软气力思思和智库，扶植准则先于物质的软气力外面、软气力宇宙形而上学、准则动力学、宇宙软气力公式、准则熵公式、天体碰撞函数、时空导数为功用中心的势能转化方程（邓正红方程）、准则-新闻-能量-物质四阶转化模子、软气力函数、软气力指数器材、软气力油价剖释模子、贸易形式效度齿轮机合和基于代价革新的科学-身手-工业三椎体模子，开创能源软气力、低碳软气力和工业软气力，第一个对软气力体例量化与代价评议，具有基于企业、都邑、邦度之软气力指数与软气力代价评估估量一整套自决学问产权，独家宣布企业（全邦软气力500强、中邦上市公司软气力100强、央企软气力排名）、都邑（中邦内地都邑和地域软气力排序、中邦邦度高新区软气力排序）和邦度（环球软气力100强）三大软气力排行榜，邦度电网《企业软气力丛书（中心代价、中心形式、中心气力）》总发动及撰稿人。提前18个月精准预言2020年3月邦际油价暴跌，出席邦度能源局页岩油发达咨议，为造成合适我邦特质的页岩油发达思绪供应了有益参考。出书《页岩计谋：美联储好手动》《页岩计谋Ⅱ：特地规改革》《页岩计谋Ⅲ邦度石油（突围低油价困局、减产同盟好手动、产油邦地缘危害、原油史诗级崩盘）》《软气力：中邦企业的破局之道》《巧气力：比赛境遇下的灵敏战略》《再制美邦：美邦中心益处工业的隐藏重塑与软性扩张》《大邦互联：上市与较劲》《低碳革新：绿色潮水下的赢利步骤》《绿公司：低碳商机操作指南》等著作。