印度是俄罗斯原油的第二大进口国2025年11月24日原油价格今日行情“OPEC+正在迩来一次聚会上布告，将9月的石油产量抬高54.7万桶／日，进一步加快增产程序，这记号着OPEC+所有提前废除了其最大范畴的减产订定，加上阿联酋孑立增产约250万桶／日，导致商场预期下半年环球原油供应富裕。”光大期货研讨所能化判辨师杜冰沁透露。

　　正信期货原油判辨师付馨苇告诉记者，OPEC+增产设施旨正在缓解需求旺季的供应压力，同时积蓄减产会集正在二至三季度的需求旺季。基于此，从永远来看，增产周期下油价中枢下移较为确定。但正在节律上，趁着需求旺季和积蓄减产会集期加快增产，会对油价下跌有必定的缓冲，不至于短时期内油价断崖下跌。

　　付馨苇先容，开始，油价下跌是对制裁风云的溢价修复。上周美邦再次制裁伊朗，并胁制制裁俄罗斯及其石油买家，从头点燃了商场的供应忧郁心理，油价大幅上涨。随后，商场以为此次制裁胁制或仅为威慑法子，以是先河修复溢价，并恭候8月8日美邦为俄罗斯设下的结果刻日。其次，没落逻辑再次被合怀。上周五美邦7月非农数据不足商场预期，同时5月和6月数据大幅下修，加剧了商场对美邦经济增速放缓的忧郁。结果，合税暂缓刻日到期后，美邦新合税计谋相较之前对商场形成的心理报复有所低重。但从永远来看，美邦合税计谋对环球经济增速的影响会逐步涌现，同时正在美邦总统特朗普朝令夕改的执政派头下，原油代价或维护较大动摇的体面。

　　“若特朗普强行推进针对俄罗斯原油商业的二级制裁，印度及土耳其能够被迫淘汰俄油采购，这将导致油价短期内急速上涨。可是，油价上涨或危及美邦通胀及改日降息途径等。正在制裁加码早期，供应减量预期往往难以证伪，以是发动油价显露偏强，但商量到特朗普极限施压计谋众次暂时更正，若后期未有实际性制裁计谋落地，地缘溢价不免再次回吐。”中信期货研讨所高级研讨员何颢昀增加说。

　　正在付馨苇看来，印度是俄罗斯原油的第二大进口邦，特朗普扬言对添置俄罗斯石油的邦度征收“二级合税”，短期来看势必会影响印度的能源供应安定，形成商场对环球原油供应的忧郁，这是环球原油商场目前最大的潜正在危急身分。但从中永远来看，以“二级合税”样子制裁俄油，是对环球经济的摧毁，会加剧商场对原油需求下滑的忧郁。

　　讲及邦际油价后市，杜冰沁以为，固然而今环球原油库存压力不大，但跟着时节性需求利好逐步消退及供应增添，原油库存累积速率将会加快，将对油价发作向下的压力。目前必要防备的是，尽量美邦原油库存偏低，但我邦原油库存处于近几年高点。海合数据显示，6月我邦进口原油环比增添7.1%，同比增添7.4%。近期，山东局限独立炼厂安装负荷络续提量，且片面泊车检修炼厂开工，邦内独立炼厂对进口原料的需求略有升温，后市需合怀原油库存消化境况及OPEC+增产转机。

　　“目前，众半OPEC+邦度是按配额出产，但哈萨克斯坦依然超产。OPEC+接续通过增产夺回商场份额并加紧内部联络，根基合适商场预期。”何颢昀透露，短期来看，海外柴油补库需求推进炼厂开工维护高位，但商场合于美对俄制裁的预期仍正在发酵，油价或振动运转。若后期制裁落地不足预期，OPEC+增产带来的供应压力将进一步促使邦际油价中枢下移。