提高货币政策调控前瞻性、针对性、有效性国内大宗商品2025年3月17日—21日，邦内棉花价值横盘为主，邦际棉花价值偏弱轰动；邦内棉纱价值由稳转跌，邦际棉纱价值不绝下跌。短期，美邦对等合税即将生效，或加快邦际营业处境恶化；基础面上，估计美棉出口发售不断承压，墟市聚焦于3月底发外的美邦农业部美棉意向种植面积。邦内促消费战略向棉纺织家当链中上逛传导有所外示，估计邦内棉价拘束乐观。

　　2025年3月17日—21日，纺纱、织布企业开机率延续高位，棉花、纱线出货相对顺畅，棉花报价近期有所上调；因为上下逛企业利润撑持低位，营业较为拘束，邦内棉花价值横盘运转。郑棉期货主力合约结算均价13 635元/t，较2025年3月10日—14日下跌17元/t，跌幅0.1%；代外内地尺度级皮棉墟市价值的邦度棉花价值B指数均价14 820元/t，较2025年3月10日—14日持平。

　　邦际墟市上，2月美邦零售数据低于预期，剖明美邦经济面对压力，拖累大宗商品价值走势；美棉出口数据显示2025年3月10日—14日装运量撑持8.34万t的较高程度，但签约量由前期的6万t独揽程度下滑至2.89万t，中邦对美棉加征合税的影响已涌现，邦际棉价偏弱轰动。纽约棉花期货主力合约结算均价66.23美分/磅，较2025年3月10日—14日下跌0.35美分/磅，跌幅0.5%；代外进口棉中邦主港到岸均价的邦际棉花指数（M）均价75.61美分/磅，折群众币进口本钱13 159元/t（按1%合税揣度，不含港杂和运费），较2025年3月10日—14日上涨58元/t，涨幅0.4%。邦内棉价高于邦际棉价1661元/t。

　　邦内棉纱价值由稳转跌，外洋棉纱价值不绝下跌。2025年3月17日—21日，邦内C 32 S普梳纯棉纱均价21 067元/t，较2025年3月10日—14日下跌38元/t，跌幅0.2%；通例外纱均价21 640元/t，较2025年3月10日—14日下跌16元/t，跌幅0.1%。通例外纱均价高于邦产纱565元/t，较2025年3月10日—14日收窄14元/t。涤纶短纤价值6760元/t，较2025年3月10日—14日下跌12元/t，跌幅0.2%。

　　邦际营业摩擦恐怕进一步升级，巨头机构下调环球经济延长预期，邦际棉价或将承压运转。美邦公布将于4月2日对全面营业伙伴邦征收对等合税，估计将有更众邦度对美邦采用反制办法，从而导致邦际营业处境进一步恶化，商品进口本钱上升，消费需求进一步萎缩。3月中下旬，巨头机构先后下调环球经济延长预期，经合机合将2025年环球经济延长预期由3.3%下调至3.1%，邦际评级机构惠誉由2.6%下调至2.3%。棉花墟市上，我邦对美棉加征15%合税后，近期美棉出口签约量已闪现清楚下滑，估计后期美棉出口装运量也将有所萎缩，拖累邦际棉价承压运转。别的，美邦农业部将于3月底颁发2025年美棉意向面积。正在2月份，美邦农业部曾预测2025年美邦植棉面积同比省略10.6%至1000万英亩，美邦邦度棉花总会预测同比省略14.5%至956万英亩，估计美棉种植面积同比消重的大趋向难以变换。商酌到方今美棉价值不断低迷，美棉种植面积降幅是否会抢先此前预期需亲切合切。

　　扩内需战略恶果将渐渐涌现，钱币宽松战略将适度促进，邦内棉价走势拘束乐观。正在邦内促消费战略的饱动下，广东省印发《合于进一步饱动纺织打扮家当高质地起色的履行偏睹》，上海将家纺产物列入消费品补贴限制。据商家先容，自家纺补贴履行从此，单价基础上能晋升5%独揽。3月21日央行一季度集会商讨了下阶段钱币战略要紧思绪，提出创议加大钱币战略调控强度，降低钱币战略调控前瞻性、针对性、有用性，依照邦外里经济金融步地和金融墟市运转景况，择机降准降息。棉花墟市方面，邦内棉花春播即将开展，新疆农资价值有所上涨，估计2025年棉花种植本钱将有所添加。纺织墟市方面，近期棉纱发售延续薄利促销，纱线出货相对顺畅，暂未闪现大面堆集库形势。归纳商酌促消费战略的落实、钱币宽松战略的促进、农资价值的上涨以及棉纱库存压力不大等景况，短期邦内棉价估计拘束乐观。