大宗商品行情2024年全球大宗商品价格整体呈现“先扬后抑”趋势2024年环球大宗商品价钱团体浮现“先扬后抑”趋向，但差异品类价钱的涨跌瓦解进一步加剧。此中，有色系价钱实行了团体上涨，而玄色系价钱则延续了2023年的下跌大局。

　　邦度统计局颁发的2024年工业分娩者购进价钱数据显示，有色金属质料及电线%，而玄色金属质料类则整年同比低浸4.3%。中邦物流与采购说合会发外的中邦大宗商品价钱指数（CBPI）则显示，2024年12月份的分项数据相较于2024年1月数据上涨了6.8%，而玄色系则下跌了10.9%。

　　中信期货咨议所副所长曾宁对21世纪经济报道记者外现，2024年大宗商品墟市中玄色金属发挥最弱，整年下跌赶上两位数，而一度发挥强劲，但之后经验“过山车”。值得小心的是，大宗商品价钱瓦解的背后是邦外里宏观经济和物业式样的转化。

　　曾宁指出，玄色系中，粗钢需求进入瓶颈期，此中外需的上升抵消了内需的下滑，创筑业需求的上升抵消了房地产需求的低浸，房地产仍旧是需求最大的拖累项，粗钢内需低浸何时竣事取决于房地产何时“企稳”。

　　2024年9月往后，邦度推出一揽子增量计谋加力促进经济回稳向好。曾宁剖判以为，团体计谋思绪是“重价不重量，投资转消费”。他以为，比拟以往下行周期中直接刺激地产和基筑的投资差异，本次计谋周期尤其着重于股市和楼市的价钱企稳看待安宁住民资产欠债外的感化，以及通过债务置换形式修复地方政府资产欠债外，通过住民资产欠债外以及地方政府资产欠债外的修复安宁消费和投资，进而安宁经济，渐渐实行房地产的周期修复。

　　“比拟以往周期房地产策动机的感化，本次房地产周期的修复更众也许是经济修复的‘果’，更也许是通过厉控增量修复房地产价钱周期，并不会加众实物需求，意味着起码正在可预期的来日一年时分，房地产对大宗商品需求仍旧也许是拖累项。”曾宁剖判称，2025年玄色金属需求团体仍旧偏弱，原料需要加众，价钱将络续承压，但计谋将助力周期抵御，团体进入宽幅动摇式样。

　　兰格钢铁网咨议核心主任王邦清向21世纪经济报道记者外现，2025年跟着环球商业扞卫主义加剧，海外闭税裁定及奉行将对中邦钢材出口限制加大。他估计2025年我邦钢材出口量将有所删除，但仍保留相对高位，估计正在8000-10000万吨独揽，同比由升转降。

　　正在原质料端，王邦清指出，2025年跟着粗钢产量络续低浸，高炉分娩开释仍旧受到限制，对焦炭需求来说有减量空间；另外，炼焦煤能实行安宁进口，焦煤供应相对足够，本钱端支持有所削弱；估计2025年焦炭供需闭连相对安宁宽松。

　　从钢铁行业需要侧来看，2025年所面对的经济、需求情况仍旧有很大不确定性，内需缺乏、利润偏低、产能产量调控计谋或仍将限制钢铁产量开释，估计2025年粗钢产量小幅低浸；从需求侧来看，地产投资拖累用钢需求将有必然缓解，但钢材出口需求或有所承压，邦内钢铁需求仍有小幅低浸压力；从原料端来看，原料端供应有必然增量，铁矿石、焦炭等原料整年均价或络续下移，本钱对钢价的支持预期偏弱。

　　说及有色系大宗商品的价钱走势，曾宁以为，过去几年新旧能源瓜代看待有色金属等商品变成厉重影响，征求创筑业投资、新能源汽车、光伏、AI、电网投资等均给有色系大宗商品带来必然需求。比拟受到地产首要拖累的玄色系，有色金属正在2024年发挥亮眼。

　　曾宁以为，有色金属受到周围需求接续加众的支持，邦内计谋转向看待有色金属的支持相对更大，海外经济软着陆以及转向苏醒的配景下，如铜、铝等需要受限的种类的价钱存正在络续上行的空间，但供应增幅较大的电池金属将络续承压。

　　中邦（香港）金融衍生品投资咨议院院长王红英向21世纪经济报道记者外现，从需求端看，以5G基站为代外的新基筑、汽车等行业对大宗有色金属的需求浮现急速上涨，有用需求发动着有色金属价钱正在2024年抬高。跟着中邦经济高质地发达一直延迟，新能源等周围的物业进一步发达，对有色金属的需求会浮现机闭性上升，这将大意率发动大宗有色金属价钱正在2025年庇护涨势。

　　“稀奇是到2025年二季度，跟着宇宙两会后财务计谋加力推出务实措施，发动经济回稳向好，估计大宗有色价钱还会浮现急速上升的大局。”王红英称。另外他也说道，跟着美联储开启降息通道，也将对征求有色金属正在内的环球大宗商品供给价钱支持。