大宗商品交易是什么机构预期10月马棕产量出口库存分别增5-14%、4-6%和3.5%；11月初产量增6-7%目今花生墟市集体激情偏扫兴，墟市插手主体众持按需采购战略，同时缺乏强有力的需求提振，花生价值短期难以上涨。但当河南产区货源需要安祥后，主力油厂或渐渐入市收购，加快油料米泯灭进度，缓解需要压力。其次优质货源供应方低价出货志愿不高，将延缓优质货源需要开释进度，各合头库存偏空，存正在连接的刚性采购需求。总的来看，现货花生现阶段坚持偏弱行情，但下跌空间有限，重心注田舍后续出货踊跃性，以及主力油厂入市收购志愿。

　　产地，机构预期10月马棕产量出口库存离别增5-14%、4-6%和3.5%；11月初产量增6-7%。

　　邦内，豆油现货成交通常，库存120万吨相近。豆棕价差修复，棕榈油性价比提拔，需求好转，现货成交偏好，上周新增3条12月买船。

　　战略，中邦还原3家美企大豆输华天分只是践诺13%合税战略；美豆成就近尾声，而政府停摆导致出口贩卖告诉再次延迟发外，墟市缺乏指引且顾忌异日出口需求，CBOT大豆止涨调节。美邦环保署就小型炼油厂宽待题目发外更众决意，CBOT豆油振撼整饬。机构预期10月马棕累库幅度达3.5%，11月初产量再增，供需数据偏空；印尼棕榈油出口及内需均强劲，2025年产量高于预期将平静印棕供需阵势且B50预备不确定性加添激发墟市顾忌；印度10月棕榈油进口量下滑至60万吨，只是逢低远月买船加添，BMD毛棕跌势放缓。中邦劈头采购澳菜籽，估计11-1月延续发船。

　　操作上，10月马棕或接连增库，中加商业悬而未决但中邦劈头采购澳菜籽，此前墟市受负面激情主导，菜棕均回落，豆棕价差修复；只是跟着利空连接开释且马来MPOB月报宣告期近，墟市激情集体平静，交投仔细，菜棕油止跌调节，单边刹那观看。眷注MPOB告诉马来增库兑现环境。

　　邦际方面，墟市营业邦际供应过剩预期增加，ICE原糖03合约于14美分/磅上方振撼筑底。邦际供应偏强，机构预测25/26榨季环球糖供应过剩198万吨。巴西方面，截至10月上半月巴西中南部本榨季累计产糖3601.6万吨，同比加添0.89%，累计制糖比为52.36%。印度方面，北方邦开榨，得益于前期气候较好，甘蔗产量和出糖率有所提拔，新榨季产量和可供出口量估计加添，糖价承压。

　　邦内方面，夜盘郑糖01合约环绕5日均线盘中窄幅振撼，进口糖本钱低，仍主导邦内供应，邦内糖价跟从承压。云南新糖上市，守候上量。现处于新旧榨季转换节点，需求端成交通常，下逛按需采购，短期邦内糖价无光鲜利众驱动，估计振撼运转，后续需眷注邦内坐蓐环境。

　　战略，原糖根基面偏弱，糖价承压光鲜，短期估计振撼偏弱。邦内新糖延续上市，守候上量，目前邦际供应为主，短期估计郑糖跟从邦际糖振撼偏弱，眷注5500压力位。

　　海外，美邦政府停摆，近期USDA种种美棉告诉均未发外。美棉产区降雨匮乏，美棉收割加快，新棉上市对棉价带来压力；9月美邦CPI同比上涨3%低于预期，美棉终端消费缩小，美联储践约降息25个基点。近期美元指数冲高回落，同时美原油及美邦谷物均高位回落，拖累美棉大幅走低。

　　邦内供应端，目今棉花贸易库存劈头时令性回升，新棉上市压力连接加添，只是机构调研显示本年新疆棉花亩产不足预期，维持短期籽棉价值偏强；而下逛需求体现偏弱，纱厂订单加添有限，只是中美合税下降利于邦内棉纺出口，对郑棉存正在维持。

　　战略：宏观及外围走势偏弱，拖累美棉走低。中美除去一面合税利好棉纺出口，只是邦内棉花库存低位回升，郑棉压力仍存，短期棉价走弱。眷注新棉上市与下逛补库节律，短期棉价振撼运转，中历久仍将维系弱势。操作上，刹那观看。

　　外盘方面，近期美玉米产区降雨有限，玉米成就连接胀动；前期利众激情消化，美玉米冲高回落。

　　邦内方面，天下玉米成就根基完结。近期华北田舍售粮加快，短期上量小幅加添；东北新粮上市加添，只是口岸走货偏速拉动价值上涨；受下逛养殖利润倒挂影响，企业备货仔细，南方销区购销平淡。天下新粮现货价值安祥运转。

　　战略：前期利众激情消化，美玉米冲高回落。邦内新粮短期上量小幅加添，下逛购销平淡，玉米现货安祥，短期盘面体现坚挺；中历久来看，新季玉米丰产，玉米仍将低位筑底。操作上，刹那观看。

　　本钱端，美邦政府挺摆，近期种种USDA告诉均未发外。只是美豆产区降雨珍稀，大豆成就估计加快，墟市预估美豆成就超9成，大豆上市压力连接；中美马来会讲除去芬太尼合税，且中邦将加添美豆进口，美豆振撼偏强。

　　邦内，近期大豆到港充斥，邦内豆粕墟市购销通常，油厂开机率渐渐降低，下逛延续补库，油厂豆粕成交通常，提货繁盛。短期油厂大豆库存下滑，豆粕库存小幅走高。

　　战略：美豆高位振撼。邦内端近月大豆采购根基完结，远月大豆采购渐渐胀动；短期进口大豆到港充斥，邦内大豆及豆粕库存充斥；邦内加添美豆采购使远月缺口将不复存正在，短期连粕跟从美豆走势偏强，中历久仍将延续筑底。操作上，刹那观看。

　　近期，双十一促销叠加蔬菜价值上涨拉动蛋价小幅反弹。时令性顺序显示，冬季落价有囤货托底，涨价有供应压制，价值希望进入振撼阶段。

　　需要方面：近期巨细码价差映现走强，一方面能够是，养殖端加快裁减高龄蛋鸡，导致大码蛋产能降低；另一方面，新开产蛋鸡增加，近期的开产众半是进口鸡种类，估计11月新开产也不会少。

　　需求方面，双十一电商平台促销拿货已靠近尾声，销区拿货踊跃性降低，走货速率集体变缓。

　　战略：基于淘鸡领先指数推演，蛋价正在来岁3月之前或将延续跌势，中长线倡导逢高沽空为主，短线暂观看。

　　进入11月，墟市看涨激情消退，受二次育肥转为观看、终端猪肉消费跟进亏损等身分影响，猪价映现回落。

　　需要方面，跟着气候逐步转凉，生猪采食量加添，加快生猪成长速率，同时更生仔猪对应11月生猪出栏需要依然偏大。

　　需求方面，立冬骨气后气温降低，有助于提振住户猪肉消费踊跃性，南方一面地域虽延续启动腌腊备货，但集体进度偏慢，尚未酿成范畴性需求。

　　战略：通过构修反应仔猪供应和需求的领先目标推断，猪价正在异日三个月或接连承压。操作上，倡导中长线月合约，短线暂观看。