本周整体商业库总量下降2025年9月15日，邻近月底，中央商大都完工开单布置，上逛库存向下变动，是以周内临盆企业库存小幅低重。供应端压力上涨，上逛石化去库力度扩充，导致交易商库存去化幅度减小。东南亚及南亚区域检修装备回归，供应压力下，对中邦低价资源配比扩充，个别进口资源到港，口岸库存透露累库状况，归纳来看，本周合座贸易库总量低重。

　　2、本周邦内聚丙烯产量78.63万吨，相较上周的78.31万吨扩充0.32万吨，涨幅0.41%；相较旧年同期的66.79万吨扩充11.84万吨，涨幅17.73%。周内大榭石化新装备投产布置推迟，但临盆企业检修失掉量数据延续高位窄幅下滑走势，聚丙烯产量数据保护小幅涨势。

　　3、本周邦内聚丙烯产量80.88万吨，相较上周的78.63万吨扩充2.25万吨，涨幅2.86%；相较旧年同期的69.23万吨扩充11.65万吨，涨幅16.83%。周内泉州邦亨、京博聚烯烃、耽误中煤、中邦石化及恒力石化等前期检修装备鸠合复原，加之大榭石化二期二线万吨/年新装备投产，聚丙烯供应端增量显明，周度产量数据初度冲破80万吨闭口，再创汗青新高。

　　预测：本期聚丙烯均匀产能操纵率80.00%，环比上升1.78%；中石化产能操纵率83.45%，环比低重0.39%。周内虽无中石修饰备泊车，但中韩石化、茂名石化等装备降负运转，使得中石化产能操纵率窄幅低重。京博聚烯烃二线万吨/年及耽误中煤二线万吨/年等装备重启，使得聚丙烯均匀产能操纵率上升。

　　截至2025年8月27日，中邦聚丙烯贸易库存总量正在76.70万吨，较上期下跌3.36万吨，环比下跌4.20%，邻近月底，中央商大都完工开单布置，上逛库存向下变动，是以周内临盆企业库存小幅低重。供应端压力上涨，上逛石化去库力度扩充，导致交易商库存去化幅度减小。东南亚及南亚区域检修装备回归，供应压力下，对中邦低价资源配比扩充，个别进口资源到港，口岸库存透露累库状况，归纳来看，本周合座贸易库总量低重。

　　本期聚丙烯均匀产能操纵率80.00%，环比上升1.78%；中石化产能操纵率83.45%，环比低重0.39%。周内虽无中石修饰备泊车，但中韩石化、茂名石化等装备降负运转，使得中石化产能操纵率窄幅低重。京博聚烯烃二线万吨/年及耽误中煤二线万吨/年等装备重启，使得聚丙烯均匀产能操纵率上升。

　　截至2025年8月27日，中邦聚丙烯临盆企业库存量正在53.85万吨，较上期下跌3.38万吨，环比下跌5.91%，邻近月底，中央商大都完工开单布置，上逛库存向下变动，是以周内临盆企业库存小幅低重。

　　预测：本期聚丙烯下逛行业均匀开工率大都透露走高趋向，仅BOPP小幅下滑。BOPP膜方面，守旧旺季需求不足预期，下逛及交易商补货意向凡是，商场合座观看空气较浓，订单环比走跌导致行业开工透露下滑趋向。包装、食物等规模旺季备货已持续启动，加之前期泊车企业已持续启动，CPP行业开工透露上升态势。PP管材行业，跟着气温走低，兴办、基筑等项目开工略有走高，但受大处境影响，开工众保护低位。别的第三批邦补资金的到位，加之守旧需求旺季光临，汽车、家电需求略有走高，对改性PP行业开工小幅支持。塑编方面，化肥袋、水泥袋等需求小幅好转，行业开工率提拔。跟着金九银十需求旺季光临，聚丙烯成品行业订单大都透露走高趋向，不过合座需求不足预期。估计下周行业开工或将透露小幅上扬趋向。

　　本期华东低温复合膜代价稳中运转，商场观看激情还是。期货盘面弱势颤动，原料商场报盘小幅颤动。月底商家众随行就市出货，商场驱动亏折，赐与CPP支持有限。据调研清楚，本年守旧金九邻近，个别企业提挺进入中秋备货阶段，终端食物、包装等主旨规模需求开释。不外目今经济处境欠佳，终端对食物、日用品购置力低重。合座需求回升力度温和，订单天数同比下滑。截至8月28日，通常复合膜华东主流代价正在9550元/吨，较上周-100元/吨。

　　本周煤制、甲醇制PP利润修复，油制、外采丙烯制、PDH制PP利润下滑。本钱端邦际原油商场来看，俄乌时势不服稳带来潜正在供应危机，美邦贸易原油库存降幅超预期，守旧燃油消费旺季利好延续，本周邦际油价均价小涨，油制PP利润下滑正在-327.71元/吨。动力煤商场来看，现阶段终端保护观看，合座需求跟进亏折，叠加产地商场慢慢下行影响，商场看空激情升温，动力煤代价小幅下滑，煤制PP利润上涨正在519.73元/吨。

　　本期中邦聚丙烯分品类利润来看，拉丝PP周均利润-327.71元/吨，较上期-123.82元/吨，跌幅60.73%；抗冲共聚PP周均利润-133.96元/吨，环比下跌233.90%；透后PP周均利润171元/吨，环比下跌40.83%。分品类利润来看，因美邦对个别产油邦的制裁计谋未打消，邦际油价均价小涨，本期分品类油制 PP利润均有所下滑，且目前商场上拉丝、共聚资源偏宽松，成交代价易跌难涨，油制拉丝、抗冲共聚PP利润跌幅较大，透后PP代价较为坚挺，利润跌幅相对有限正在40.83%。

　　周内泉州邦亨、京博聚烯烃、耽误中煤、中邦石化及恒力石化等前期检修装备鸠合复原，加之大榭石化二期二线万吨/年新装备投产，聚丙烯供应端增量显明，周度产量数据初度冲破80万吨闭口，再创汗青新高。本周邦内聚丙烯产量80.88万吨，相较上周的78.63万吨扩充2.25万吨，涨幅2.86%；相较旧年同期的69.23万吨扩充11.65万吨，涨幅16.83%。

　　下逛消费方面，固然出口需求小幅扩充，下逛CPP、日用注塑、透后、改性PP等大都规模小幅扩充，但需求复原速率弱于供应增速，供需抵触仍然出色。

　　本钱面松动预期延续，OPEC+保护增产操作，邦际油价存松动预期；丙烷下逛需求跟进缓慢，本钱端支持偏弱。

　　结论（短期）：估计下期聚丙烯偏空颤动为主，供应端增量预期远超需求复原速率。核心体贴：1.供应端增量暴露，中海油大榭石化二期一线月中旬，检修失掉量缩减，供应端增量慢慢显明。2.需求面平缓抬升。主流下逛订单复原平缓，个人下逛订单略有抬升，亏折以支持商场实际性改变。3.本钱面松动预期延续，OPEC+保护增产操作，邦际油价存松动预期；丙烷下逛需求跟进缓慢，本钱端支持偏弱。返回搜狐，查看更众