黄金大涨创历史新高2025年10月11日（1）美邦政府停摆。因为美邦参议院投票驳斥共和党的暂且拨款法案，美邦政府再“停摆”。

　　（2）9月美邦ADP就业大幅低于预期。9月就业人数裁减3.2万人，为2023年3月来最大降幅，低于市集预期的+5万人。

　　（3）市集对本年再降息两次的预期巩固。2Y美债收益率下行。黄金大涨创史乘新高。

　　从外盘行情看，黄金成为最亮眼的仔，代价正式冲破4000美元大合，背后反响了片面资金对泉币信用体例不信赖。

　　分种类来看，十一双节时代，截止到发文前，共有7个标的映现必然动摇，属于历次假期中预警次数较少的时代。上涨种类23个，下跌种类7个，集体商品市集阐扬偏强。

　　大宗商品方面，有色贵金属迎来强势上涨，黄金上涨约4%，伦锌上涨4%。美铜涨幅大于伦铜。

　　股指方面，美邦三大指数且则录得微涨，A50和恒生指数微跌，节内曾先涨后跌。

　　下面是本次假期前后外盘涨跌一览外，今日外盘交往尚未阻滞，数据仅供行家参考：

　　黄金：上周的交往是盘绕美邦政府停摆所开展的，停摆的出处正在于邦会两院对财务预算拨款法案存正在差异，这也会给本就不确定的经济前景带来阴重，使得金银都向史乘高点冲刺。需求预防的是短期心情也许过热，会有高位回落的危害。

　　原油：OPEC聚会显示11月不绝增产13.7万桶日，沙特OSP公价不绝调降，沙特低价抢份额意向昭着，根本面压力仍较大的靠山下，后续仍偏空解读。

　　铜：海外市集正在邦庆时代外示轶群重成分驱动下的资产狂欢。贵金属、美股以及片面新兴市集泉币等资产代价涨势凶猛，众个种类改革史乘高点或众年峰值，为节后邦内市集埋下联动预期与危害提示的双重信号。因为衰弱的供应，铜价上周录得一年来最大单周涨幅。估计节后沪期铜开盘涨超3%，收复交往后存正在高位回落的也许性，但根本面较强。集体看，从自正在港事件到美元动摇，再到美联储的策略博弈，铜市仍然充满繁复性。

　　铝：9月19日，美邦铝业巨头诺维利斯公司（Novelis）的铝板工场发作首要失火。此讯息正在邦庆节进一步发酵，推升铝价。10月7日据央视讯息，其枢纽临蓐区域被统统废弃，估计将停产至来岁头，影响下逛车企供应数月。估计短期铝价易涨难跌。

　　锌：伦锌假期涨超4%，假期合心主旨仍正在LME低库存——当下库存已亏损环球一天的消费量，LME挤仓效应进一步加剧，而这也将导致外里貌现接续异化。酌量节后沪期锌将大幅高开，但邦内供应压力存正在加众也许，提倡物业套保需求者可应用期货期权等用具评估逢高适量保值机遇。

　　棉花：新棉上市有序促进，收购市集庄重运转，收购价正在5.9-6.1元/公斤，相对节前不乱，节后面对供应不绝上量的危害。

　　棕榈油：节假日时代BMD棕榈油总体上行，较节前涨幅超3%。尽量印度也许升高进口合税，印度9月棕榈油进口量降至四个月来最低水准，进口量环比消重15.9%，至83.3万吨，为5月往后的最低水准，因炼厂用更低廉的豆油代替棕榈油。不过马来西亚9月毛棕榈油产量估计创下6月往后的最低水准179万吨，环比消重3.3%，完结两个月的伸长，出口加众，库存料较8月下滑2.5%至215万吨。其它印尼能源部杀青B50燃料鼓动机运转测试，该测试已于8月完结，将举行道途测试。估计节后邦内油脂高开，不过也缺乏接续大涨的驱动。