外汇经纪商大宗商品迭创新高12月25日，沪指完成七连阳，跨年度行情正正在打开。本轮行情大要率会冲破前高4034，而且冲破后还会有惯性上涨。近期种种资产出现强劲，大宗商品价钱广博上涨，美股各大指数正在圣诞节前创出新高，离岸邦民币破7，碳酸锂期货价钱也冲破了12万合口。

　　对付市集乐观的出处很纯洁，周期使然。美联储宽松计谋下，环球股市和大宗商品日常会进入牛市。美联储宽松不光指降息，还蕴涵结尾缩外并买入美邦邦债。跟着鲍威尔任期结尾及特朗普对美联储影响力的加强，美元将一切弱化，这将为A股注入强心剂。一方面，美元宽松促使本钱流入中邦；另一方面，美元贬值导致邦民币被动升值，吸引更众海外投资者投资A股。中美利差收窄也为我邦利率下调供应了空间。

　　与美股和欧洲股市比拟，A股和港股的估值相对落伍。于是，盼望2026年A股和H股可能补涨，缩小市值差异。从本领趋向上看，A股已具备上攻前提，沪指站上并站稳60日线。接下来，A股希望再立异高，不休冲破市值天花板。固然AI泡沫恐怕困扰市集，但只消AI能造成现实出产力，方今的泡沫并不值得忧愁。

　　2026年的板块热门要紧会集正在三条线上：科技线、周期线和防守线。科技线的主题是AI干系的科技观点。周期线合怀美联储的松紧计谋，钱币宽松时，资产价钱上涨，大宗商品迭立异高。防守线震荡较小，依赖计谋盈余，蕴涵新消费、新医药和电力通讯算力基修。

　　正在基修方面，要点合怀电力、通讯和算力项目。以铜为例，铜与AI亲近干系。来岁机构广博以为铜供需有缺口，除了供应端题目，需求端也受到美邦大而美法案的影响。发扬AI必要治理电力题目，革新供电办法必要巨额铜。算力办事器中的电源和PCB也必要铜。于是，铜欠缺配景下，铝代铜成为争议话题。只管铝不如铜耐用且抗高温才干差，但正在铜欠缺的环境下，铝代铜弗成避免。

　　似乎案例另有良众，连结AI高潮和周期宽松寻找主旨资产，纵然某一逻辑展现黑天鹅，另一逻辑也能支持市值。