按照交易均价来计算2025年9月27日（SZ300624，股价72.37元，市值139.92亿元）于当日向港交所呈交了IPO（初次公然募股）申请文献，为其独家保荐人。这间隔公司于2025年8月8日召开董事会审议通过正在港交所上市的议案才过去了不到两个月岁月。
招股书显示，拟将此次港股IPO召募资金用于手艺及产物研发、寻求计谋协作伙伴合联、投资或收购、了偿若干尚未了偿的银行借钱、运营资金及寻常企业用处。公司称，寻求正在港股上市以筹集资金，是为了生意增进及扩张、众元化集资渠道、坚韧行业位子、提拔环球品牌著名度及角逐力以及优化其资金布局及股东构成，以接济可陆续繁荣及处置。
《逐日经济信息》记者梳理招股书发明，其正在过去几年间有着超90%的毛利率，但公司因手艺研发和营销进入正在2024年及本年上半年录得损失。
万兴科技最初于2003年9月由吴太兵兴办，前身为深圳市万兴软件有限公司，兴办当年就推出了一款数字创意产物Photo2VCD。兴办之初，万兴科技就开首进军美邦、欧洲和日本等海外商场。
2012年岁晚，万兴科技举行股份改制并改名，并于2018年正在深交所创业板上市。截至目前，万兴科技生意涵盖视频创意、画图创意、文档创意、适用用具四大产物及任职，从过往的用具软件供应商，升级成为了数字创意软件供给商，一度被业界称为“中邦版Adobe”。
招股书征引弗若斯特沙利文的材料称，按2024年收入计，正在环球AIGC（人工智能天生实质）视频创意软件商场中，万兴科技正在中邦第三方独立供给商中排名第一，商场份额达1.3%。
据招股书，2022年、2023年、2024年和2025年上半年（下称“讲演期内”），万兴科技的营收苛重来自于“AIGC数字创意软件产物”（蕴涵视频创意产物、画图创意产物和文档创意产物），营收占比分辨为79.9%、82.4%、83.3%和80.6%。
万兴科技的贩卖渠道蕴涵官网、操纵商号（Apple Store及Google Play等）、代劳商以及向企业客户贩卖，但公司苛重通过自营的官网贩卖产物。讲演期内，万兴科技通过官网贩卖发生的收入占比分辨为81.2%、82.2%、81.2%和74.9%。
招股书显示，讲演期内，万兴科技来自海外贩卖的收入分辨为10.54亿元、13.5亿元、13.02亿元和7.11亿元，分辨占公司当期总收入的89.3%、91.2%、90.5%和93.6%。
招股书显示，万兴科技讲演期内毛利率分辨高达95.5%、94.8%、93.2%和92.4%。
讲演期内，万兴科技分辨录得营收11.8亿元、14.81亿元、14.4亿元和7.6亿元。同期，公司归母净利润分辨为0.4亿元、0.86亿元、-1.63亿元和-0.53亿元。
万兴科技正在招股书中证明称，2024年的损失苛重是因为“贩卖及分销用度明显弥补、研发用度弥补及商誉减值”。而对付本年上半年的损失，公司称，“苛重是因为贩卖及分销用度弥补及研发用度陆续振奋”。
从万兴科技的财报不难看出，2025年上半年，公司的贩卖、分销以及照料用度就占了“大头”。完全来看，本年上半年，万兴科技的贩卖及分销用度为4.62亿元，照料用度为1.02亿元，合计5.64亿元，占上半年营收的74.3%。
而假若算上研发用度，这个比例则更高——上半年万兴科技研发用度为2.1亿元，加上贩卖、分销及照料用度的5.64亿元为7.74亿元，占上半年营收的比例到达近102%。
《逐日经济信息》记者防卫到，万兴科技讲演期内的贩卖及分销用度苛重为广告胀吹费，其占贩卖及分销用度的比例分辨为75.2%、75.8%、77.5%和76.9%，而员工薪酬占比保卫正在20%上下。
招股书显示，万兴科技的供应商苛重蕴涵广告和推行任职供应商。讲演期内，万兴科技向前五大供应商的采购额分辨为2.8亿元、4.26亿元、5.1亿元和2.66亿元，分辨占各期总采购额的52.1%、62.6%、62.6%和60.3%。同期，公司向最大简单采购商的采购额占比分辨为31.1%、48.5%、46.0%和38.5%。
截至2025年上半年，万兴科技创始人、董事长兼总司理吴太兵通过其直接持股及把握的实体宿迁兴亿和宿迁家兴合计持有公司29.21%股份，为万兴科技实控人。
万兴科技2018年岁首正在A股上市，IPO发行价16.55元，上市初期公司股价一度迫临150元。然而，随后万兴科技股价开启了长达四年的颤动，直到2022年岁晚，跟着ChatGPT为首的天生式AI（）的爆火，万兴科技股价也开启大涨。其股价从2022年岁晚20.74元的低点一度涨至2023年6月20日的123.06元，短短半年岁月内股价累计涨幅达478.9%。
而自那往后，万兴科技股价又开启颤动下行的走势。《逐日经济信息》记者还防卫到，也凑巧便是正在2023年6月份万兴科技股价刚创下史籍新高后不久，吴太兵就开首减持套现。东方资产数据显示，从2023年6月30日~7月26日，吴太兵正在不到一个月岁月内，合计减持了206万股，遵循生意均价来估量，合计套现超2亿元。
9月26日下昼，针对公司贩卖及分销用度（个中广告胀吹用度）高企等题目，《逐日经济信息》记者以投资者身份致电万兴科技，公司证券部人士示意：“这两年环球的流量角逐比拟激烈，同时咱们从昨年开首做转移化转型，因此正在这方面也会众进入极少营销，同时，公司也加大品牌营销以弥补公司及产物商场著名度。”
当被记者问及广告营销用度是否是投正在海外平台时，上述人士称：“用度进入，苛重是跟生意须要完婚。”